东财转3是利好还是利空?

同行券商的溢价率平均在20%以上，但是东财转3的价格要更高一点，除此之外公告还显示，董事长其实已经减持了1373万张占比8.7%，目前还剩1877张占比11.8%，算是一个利空，因为转1和转2都是在大股东减持之后再进行强赎的，强赎预期还是有的。

综合分析，东财转3目前的合理溢价预计在10%左右，如果看好正股溢价修复之后建议更换为正股，防止再次出现类似的强赎预期风险。

博彦转债今天公告进行强赎，前面我们参与过博彦转债的强赎博弈，吃到了肉，本次公告强赎也是预料之中。

任务已完成，强赎对于转债和正股来说都属于利空，参考国贸转债和时达转债，如果还持有的话，建议及时清仓。

东财转3下周走势如何?

2月28日前，如果东财继续下跌至23.35元，那么将无人转股，坐等强赎。公司将拿出真金白银。不过再下跌15%的可能性不大。

明知东财有利空，在股价尚在高位时没有全部跑掉，是个极大的错误。如今股市大跌，基金发行遇冷，对比去年的高基数，东财一季报可能很惨淡。

但也不必太悲观，今年是注册制之年，这是头等大事。股市不可能持续熊市，否则注册制很难顺利推出。

再者，领导已经强调防止大上大下，在此大盘点位，继续大幅下杀的可能性不大。券商的利好储备很多，比如印花税现在为千一，远高于佣金，必要时有降低的手段。T+0也是将来的发展方向。

大盘波动是股市应有之义。但是东财基本面并没有改变。在整个金融证券行业仍需大发展的背景下，东财仍有独特竞争优势，核心竞争力没有变化。这是持有东财的底气。目前基金代销的发展速度排名第一，经纪业务两融业务市占率继续提高。对比嘉信理财，实际上两融业务类似于息差，并且风险很小，只是需要大量资本。去年今时，也是东财大跌，当时是有发东财转3的背景，当转债落地，便是上涨之时。现在是不是又有发可转债的可能?

公司唯一的缺憾在于管理层没有持股。股权激励价格是34.74元，希望明年能顺利行权。

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