抓住化工行业机遇，中国化学(601117.SH)营收翻倍的时间或将再次缩短。

上半年中国化学营业收入559.15亿元，同比增幅53.08%，为历年最大增幅。上市后的两次倍增时间均达4年，而在基础化工、煤化工需求翻倍增长的当下，营收翻番或并不遥远。

长江商报记者发现，营收规模猛增除了得益于行业景气度的增加，更源于中国化学持续推进转型。

五年前，中国化学曾经历化工及石化产能过剩导致的营收下滑，由此公司开始转型，进军环保、基础设施等领域，近年来建筑工程、实业、现代服务业业务营收规模均呈现大幅度增长。

中国化学是我国石油和化学工业体系建设的“国家队”，在基础化工、石油化工、煤化工上具备绝对领先优势。截至上半年末，中国化学在手订单3368.21亿元，为去年营收的3倍以上。

虽然营收规模持续增长，但中国化学盈利能力上在近年来的改革控费后才慢慢明显提升，去年净利才超过2013年时，走出微笑曲线。

特别是销售人员队伍缩编明显。近五年在职员工有所下降，去年中国化学销售人员仅为2926人，8年下降76%。不过今年上半年存货周转天数仅15.75天，为近十年来最低。

三大业务并进营收飙升53%

数据显示，上半年中国化学实现营业收入559.15亿元，同比增幅53.08%，净利润19.32亿元，同比增幅33.70%。营收及净利润都创出历史新高，这是中国化学三大业务全面开花的结果。

核心业务建筑工程方面，上半年化学工程、基础设施、环境治理实现主营业务收入436.03亿元、64.41亿元、5.77亿元，同比增长55.37%、21.73%、91.02%。

另外，实业业务，上半年中国化学所属天辰耀隆的产品市场价格上涨，同时销量增加，实现营业收入31.45亿元，同比增长70.17%;现代服务业业务，公司加大市场开拓力度，实现营业收入18.59亿元，同比增长113.81%。

这不仅仅是由于行业的景气度上升的外因，也由于近年来中国化学的积极转型，化工非化并进取得成效。

回首5年前，2015年开始传统化工及石化基础性产业产能过剩，现代煤化工项目持续发展动力减弱等，中国化学化工工程业务处境艰难。正是这个时候，中国化学开始转型多元化发展，公司开始进军环保、市政、基础设施等领域。

从去年开始，部分化工领域景气度不断攀升，化工企业扩产需求强烈，而作为上游国内最大的化工工程总承包商订单量成倍增长。

以最核心的化工工程业务来看，去年化工新签合同额823.53亿元，同比增116%，今年上半年新签合同额636.83亿元，同比增91.40%;煤化工去年新签合同额513.02亿元，同比增187.18%，今年上半年同比下降32.16%，但仍接近2019年全年。

基础设施、环境治理方面，去年中国化学分别新签合同额559.60亿元、83.64亿元，同比增57.44%、83.74%，今年上半年再签283.96亿元、69.81亿元，同比增82.33%、120.92%。

截至去年底，中国化学在手订单总金额2608.74亿元。今年上半年再签1318.62亿元，较上年同期增幅44.93%，创历史新高，今年全年计划新签合同额2600亿元。

即使除去上半年营收559.15亿元，中国化学在手订单3368.21亿元，为去年营收的3倍以上。

削减销售人员提升效率

作为化工领域的老牌央企，中国化学拥有着较强的基础实力及市场开拓能力。

在化工石化领域，中国化学承建了国内90%以上大中型合成氨和尿素项目、磷酸和磷铵项目、纯碱项目，在现代煤化工领域，承建了国内绝大部分大型现代煤化工项目。

并且中国化学同时发力国内国外、化工非化业务。去年在境外斩获俄罗斯波罗的海化工综合体项目“千亿大单”，去年境外新签合同额1365.66亿元，占比首次超过60%;同时在新材料、新能源领域，去年斩获万华化学40万吨/年MDI等项目56亿元，内蒙古新特、双良、云南通威多晶硅和单晶硅项目77亿元。

同时在化工研发方面也加大投入，去年中国化学研发投入达到38.02亿元，三年翻番。在新材料领域，中国化学研发和掌握己内酰胺、己二腈、二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)、甲苯二异氰酸酯(TDI)、多晶硅、有机硅等化工新材料、新能源领域核心技术。

去年中国化学在职员工44173人，退休人员合计33668人。相较2015年营收翻番，但员工人数反而略有减少，应付员工薪酬74.72亿元，不过劳务外包支付的报酬总额达到115亿元。

长江商报记者发现，近年来中国化学削减了大量销售人员，2012年时销售人员达12180人，而几乎逐年下降后，去年仅为2926人，减少9254人，降幅76%。

尽管销售人员减少，但销售人员人均销售额反而上升。近年来，中国化学存货逐年下降，2016年时超过180亿元，而今年上半年仅46.07亿元，同比略有上升。同期周转天数逐年下降，从2016年的144.82天下降至去年的34.70天，今年上半年进一步降至15.75天，为近十年来最低。

(记者 李顺)

关键词： 抢抓化工 行业机遇 中国化学 业绩大增