“零售之王”招商银行陷入“代销信托产品违约”风波一事再次引发市场对信托行业风险处置的讨论。8月16日，针对闹得沸沸扬扬的代销信托产品违约一事，涉事产品发行方大业信托回应称，已代表本信托计划加入华夏幸福金融机构债权人委员会，将积极履行受托人职责，跟进债委会相关信息。在一系列违约事件的影响下，信托行业“刚兑”招牌已名存实亡，北京商报记者梳理发现，开年至今，信托行业共发生134起违约事件，违约金额达572亿元。分析人士预计，下半年信托违约金额及数量可能会小幅增加，对投资者来说关注信托产品底层资产和风控措施是否有效也成为必修课题。

又一家信托公司陷违约风波

信托行业的违约案例依旧在增加，近日，有市场消息称，由招商银行代销的规模为5亿元的大业信托·君睿15号(九通基业)项目集合资金信托计划(以下简称“大业信托·君睿15号”)出现实质性违约，至今未向投资者分配2021年二季度的利息。在公开渠道中，关于“大业信托·君睿15号”产品可查询到的信息并不多，但根据市场消息可知，该产品于2020年8月14日成立，大业信托发行这一项目主要为华夏幸福间接全资子公司提供流动性资金。

8月16日，北京商报记者从招商银行处获悉，该行代销产品“大业信托·君睿15号”信托资金用于向九通基业投资有限公司(以下简称“九通基业投资”)提供融资5亿元。为担保九通基业投资支付义务的履行，华夏幸福基业股份有限公司(以下简称“华夏幸福”)提供了不可撤销的连带责任保证担保。该信托计划已于2021年8月16日到期。根据大业信托2021年8月16日出具的《大业信托·君睿15号(九通基业)项目集合资金信托计划临时公告》，大业信托仍未收到融资方应支付的款项，保证人亦未履行保证责任。

从招商银行的回应中可以看到，“大业信托·君睿15号”产品的确与华夏幸福有间接关系。根据天眼查信息显示，九通基业投资为廊坊京御房地产开发有限公司旗下全资控股子公司，而廊坊京御房地产开发有限公司的大股东正是华夏幸福。

在招商银行回应后，大业信托也随后在官网发布《关于媒体报道的有关说明》称，根据“大业信托·君睿15号”信托计划受益人大会第一次会议投票表决结果，大业信托已代表本信托计划加入华夏幸福金融机构债权人委员会。截至8月16日，债委会尚未公布华夏幸福整体风险化解方案。大业信托表示：“后续我司将从维护本信托计划受益人利益角度出发，积极履行受托人职责，跟进债委会相关信息，推进相关工作，并根据法律法规和信托文件约定及时将最新进展情况予以公告。”

招商银行也指出，后续，将密切关注主动管理方大业信托与金融机构债权人委员会沟通情况，督促其妥善解决信托利益分配等问题。

金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时分析称，目前涉及华夏幸福的项目存续期的都在等待中，涉及各方在“资管新规”约束下都不可能违规操作。大业信托已加入华夏幸福金融机构债权人委员会，可以预见的是如果后续华夏幸福业务得到较为稳妥的处理，投资者本金保障度应该比较高。

年内违约数量已超130起

处于转型轨道中的信托行业存量风险正在加速暴露，8月16日，北京商报记者从用益信托处获得的最新数据显示，今年1-7月，信托行业共发生134起违约事件，违约金额高达约572亿元。

分季度来看，今年一季度，信托行业共发生65起违约事件，违约金额高达约278.26亿元。1月违约数量最高，当月共发生27起违约事件，违约金额达到约98.29亿元;2月违约数量出现下滑，共发生21起违约事件，违约金额达到约81.56亿元;3月违约数量进一步降低至17起，但当月违约金额却达到一季度最高，约为98.42亿元。

时间进入二季度，4月，信托行业违约数量再次出现下滑，当月共发生16起违约事件，违约金额下降至约62.7亿元;不过5月违约数量和违约金额又出现小幅攀升，共发生22起违约事件，违约金额约68.37亿元;6月违约数量和金额均出现下滑，当月共有13起违约发生，违约金额约为56亿元。

7月信托行业的违约数量和金额并没有延续下滑趋势，反而出现明显上升，7月违约数量上升至18起，违约金额达到前7个月最高，约为106.69亿元。

北京商报记者注意到，信托产品违约依旧主要集中在房地产和工商企业领域，1-7月，房地产领域共发生36起违约事件，违约金额约234.14亿元，排名第一;“违约大户”还多存在于工商企业，前7个月工商企业领域违约金额达到175.56亿元。

谈及前7个月信托行业违约情况表现，用益信托研究员帅国让表示，从披露的数据来看，7月违约数量和违约金额大增存在一定的偶然性，从目前的经济金融环境来看，在坚持“房住不炒"的背景下，房地产信托依然面临较大的违约风险;预计下半年信托违约金额及数量可能会小幅增加。

应重点关注底层资产、风控措施

在遭遇延期和逾期项目变故时，信托公司普遍采取的方式主要有：与合作方协商解决，或者采用项目本身抵押物、自有资金、股东变买资产、信保资金、战略投资伙伴入股等方式来补救。

一位信托公司相关人士在接受北京商报记者采访时曾指出，如果出现延期或者逾期，信托公司首先会与融资人协商还款方案，尽力保障信托投资人的权益。如果协商不成，就会看项目的风控措施，如果有担保，会首先考虑由担保人或者机构求代为偿还;再看是否有抵押物，考虑处置抵押物;同时，还会采取一切合法手段，比如冻结财产、诉讼等措施向债务方求偿。

但在实际实施结果中，信托延期、逾期项目的处置往往动辄要耗费几年的时间。在廖鹤凯看来，违约事件在整个信托行业来说还是占很小比例，但主要影响投资者对金融机构的信任，对投资者来说还是要关注项目的风控措施，认购符合自己风险承受能力的产品。

违约事件频发，投资者如何选择靠谱信托产品?帅国让建议，首先应选择实力雄厚或经营稳健的信托公司;其次关注资金投向，地区偏远、经济发展落后及财政收入较弱地区的政信类产品应避开;在房地产企业融资收紧的大背景下，房企的财务状况和资本实力应尤其关注;最后要关注底层资产和风控措施是否有效。

(记者 宋亦桐)

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