下游新能源汽车行业高增长，科达利(002850.SZ)上半年业绩高涨。

8月2日，科达利发布2021年半年报，上半年实现营收18.02亿元，同比增长162.22%;实现净利润2.19亿元，同比增长367.01%;实现扣非净利润2.05亿元，同比增长403.99%。

根据高工产业研究院数据统计显示，2021上半年全球新能源汽车销量约225.2万辆，同比增长151%;动力电池装机量约100.49GWh，同比增长141%。

随着下游需求大增，动力电池装机量水涨船高，作为锂电结构件龙头，客户对科达利动力电池精密结构件的订单持续增加，进而带动业绩增长。

值得一提的是，在半年报中透露的前十大股东持股情况看，基本养老保险基金一二零六组合在今年二季度小幅增持，持股比例增至1.95%，系公司第7大股东;香港中央结算有限公司新进公司前十大股东，持股比例为1.18%，在前十大股东当中排名第8位。

二级市场上，今年以来科达利股价累计涨近45%，

上半年净利润同比增长367%

科达利成立于1996年，2007年，公司开展研发，探索进入动力及储能电池结构件领域，同时配套比亚迪，成为松下锂电池结构件中国供应商。

财务数据显示，科达利的经营规模持续扩大。2011年，科达利营收仅为4.44亿元、净利润为2485万元。经过持续增长，到2016年，营收达14.55亿元、净利润2.33亿元，分别较2011年增长约2.28倍、8.32倍。

2017年3月2日，科达利在深交所中小板上市，不过，恰逢新能源汽车补贴持续退坡，公司又大幅扩张，2017年-2018年虽然规模实现扩张，分别实现营收14.52亿元、20亿元，但盈利却下滑，净利润分别为1.66亿元、8229万元。

2019年，随着各大基地投产，科达利实现营收22.3亿元、净利润2.37亿元。不过，2020年，疫情影响下收入再次下滑，营收净利分别为19.85亿元、1.79亿元。

2021年上半年，下游新能源车市场高增长，科达利实现营收18.02亿元，同比增长162.22%;实现净利润2.19亿元，同比增长367.01%;实现扣非净利润2.05亿元，同比增长403.99%。其中，二季度营收10.02亿元，同比增长156.35%;净利润1.31亿元，同比增长315.43%，二季度营收净利均创新高。

对于业绩增长的原因，科达利认为，这是由于当前，全球电气化进程加速推进，国内外主机厂都在加快推出新能源汽车产品，新能源汽车市场景气度持续提升，进而带动动力电池装机量水涨船高。

值得一提的是，科达利的财务结构也有所改善。2021年上半年，科达利存货为3.85亿，较年初增长13.62%;应收账款10.83亿，较年初增长34.13%。存货周转率及应收帐款周转率同比分别增长至3.59及1.88。

此外，公司现金流呈现出增长趋势。2018年-2019年，公司经营性活动现金流分别为1.71亿元、4.54亿元，2020年由于疫情影响仅为8369万元，但2021年上半年增至8524万元，超过去年全年流入。

锂电池结构件营收占比增至96.83%

公开资料显示，科达利是一家电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业，产品主要分为电池精密结构件、汽车结构件两大类，广泛应用于动力电池及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。

作为科达利的主要产品，其锂电池结构件营收不断增长，2019年-2021上半年分别为20.68亿元、18.78亿元、17.45亿元，营收占比分别为92.73%、94.62%、96.83%。2021年上半年，公司锂电池结构件毛利率28.34%，同比增长3.75%。

如今，科达利持续发展下游新能源汽车动力电池和消费电子产品便携式锂电池行业的领先高端客户及知名客户，已与宁德时代、中航锂电、亿纬锂能、欣旺达、力神、蜂巢能源、瑞浦能源等国内领先厂商以及LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。

值得注意的是，科达利始终遵循为大客户就近配套生产基地的战略，今年上半年，公司分别以自有资金不超过10亿元、5.2亿元、2.25亿元人民币投资建设四川宜宾新能源动力锂电池精密结构件项目、锂电池精密结构件产业总部及研发基地项目、惠州动力锂电池精密结构件三期项目。

目前，科达利已在国内的华东、华南、东北、西北、西南等电池行业重点区域以及欧洲的德国、瑞典、匈牙利均形成了生产基地的产能布局。

科达利与主要客户绑定非常紧密。有资料显示，2019年，公司全球市占率52.9%，全球动力电池企业TOP10中，超50%为公司客户。其中，公司占宁德时代70%-80%份额，占LG70%份额。

2021年上半年，科达利继续深度绑定宁德时代，东吴证券认为，2021年，公司凭借产品、产能优势，占宁德采购量比重恢复至50-60%。同时公司客户结构优化，对宁德依赖显著降低，国内中航锂电、亿纬等出货量份额上升、与海外电池企业LG、松下、NV、三星等开始放量，预计2022年海外市场将开始显著贡献收入，增量明显。

此外，科达利还持续加码研发。2017-2020年，公司研发费用分别为6377万元、1.07亿元、1.3亿元，1.32亿元，逐年提升。同期公司研发人员数量分别为584、603、706、722、887人，占员工总数的比例为17.26%、19.52%、22.6%、29.22%。

2021年上半年，科达利研发投入金额为9727.79万元，同比增长79.11%;截至上半年末，公司及子公司拥有专利221项，发明专利21项。

(记者 汪静)

关键词： 新能源汽车行业 高景气 科达利 半年净利