疫情当前，各行各业都在负重前行，航空业也不例外。民航局披露数据显示，受新冠肺炎疫情影响，一季度民航全行业累计亏损398.2亿元，其中，航空公司亏损336.2亿元。

巨亏之下艰难度日，民航业的春天何时能够到来?

一季度国内民航业巨亏近400亿

受新冠肺炎疫情影响，1月23日，民航局印发《关于免收民航机票退票费的通知》，宣布24日0时起旅客可免费退票。

对于航空公司来说，传统的春运旺季变成一场退票潮。根据中国航协数据，截至3月2日，国内外航空公司共办理退票2454.5万张，票面总金额271亿元。

一方面是航班数量大幅削减，一方面要承担退票带来的资金压力。2月国内民航业共亏损245.9亿元，其中航空公司亏损209.6亿元，创单月亏损最大纪录，相当于一个月亏掉了去年80%的利润。

3月份，虽然国内逐渐复航，但国际疫情形势严峻，国际航班进一步削减。根据航空数据信息公司OAG的数据，过去四周里，航空公司每周都要从市场上撤掉大约5800万个座位，以应对疫情所造成的需求下降。

民航局统计数据显示，一季度民航业共完成运输总周转量165.2亿吨公里，旅客运输量7407.8万人次，同比分别下降46.6%和53.9%。一季度全行业累计亏损398.2亿元，其中航空公司亏损336.2亿元。

在全行业遭遇寒冬时，各家航空公司的亏损成为必然。4月15日，山东航空和华夏航空发布一季度业绩预告，华夏航空预计亏损0.91亿元-1.16亿元，山东航空预计亏损5亿元-7亿元。

对于一季度亏损的原因，山东航空表示，受新冠肺炎疫情影响，市场需求下降明显，疫情爆发后公司虽大力度开展各项生产自救活动，但面对着整个行业的低迷态势，公司一季度投入运力大幅消减，营业收入大幅减少。

“旅客出行由春运前的高峰骤然大幅减少，2月影响最为严重，3月开始逐步恢复。”华夏航空指出，报告期内公司运力虽有所增长，但航班执行率、客座率同比均大幅下降，营业收入相应减少;同时，固定成本支出无法削减，导致归属于上市公司股东的净利润下降为负数。

民航专家綦琦认为，今年航空业整体业绩和疫情防控走势高度相关，目前研判不乐观。“与非典时相比，这次疫情要严重得多，持续时间长、波及面更大，而且是国际国内双重打击。由于市场需求不足，票价水平低位，全行业预计还会维持一段时间的大规模亏损。”

航空巨头海航面临资金流考验

在行业普遍亏损面前，即使海航这样的巨头也面临资金流的考验。

2月，海航集团发布公告称，自2017年末爆发流动性风险以来，海航集团积极开展自救，但未能彻底化解风险。受2020年初新冠肺炎疫情的叠加影响，流动性风险有加剧趋势。

海航的资金流风险终于在债券到期前爆发。4月14日晚间，海航在“13海航债”到期前夜仓促召集持有人开会，要求投资者在短时间内表决该期债券本息延期一年的议案。多位投资者向媒体表示，因时间有限来不及准备材料，无法维护自身利益，纷纷谴责其不遵守债券持有人会议规则。

15日凌晨，海航集团在其官微发布《致歉信》，称受疫情叠加影响，现金流压力巨大，拟“13海航债”延期一年兑付，并就仓促召开持有人大会道歉。

海航集团的道歉并未平息此次风波，“15海航债”的异动便是一个佐证。“15海航债”15日开盘大跌23%。上交所公告称，“15海航债”盘中临时停牌到10：04。复盘后，“15海航债”继续下跌再次临停，二次临停前跌31.08%，报价27.01元。第二次临停后，14时57分起再恢复交易后收报29.1元，跌25.75%。

“15海航债”近五日走势。

截至目前，海航集团存续债券规模为140.09亿元，存量只数为7只，多为1-3年内到期。“遭受重创的海航还能如约兑付吗”成为行业和金融市场关注的话题。

航空业何时复苏?

国际航协认为，疫情造成的危机正在持续加深，具体体现在各国持续三个月的国内旅行限制，而且各国随时可能进一步延长国际旅行的限制，这都将对航空客运的需求带来严重的冲击。

国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克(Alexandre de Juniac)认为，“预计行业二季度净亏损达390亿美元，加上潜在的350亿美元高额退票费，如果没有及时的援救措施，二季度行业现金支出高达610亿美元，将进一步掏空航空公司的现金流。如果没有紧急援助，许多航空公司将倒下，无法助力未来的经济复苏。”

目前，中国已经出台了一系列对航空业的扶持政策，其中包括减免部分收费、调整税收政策以及对国际航线进行补贴等。南航、东航等航空公司也在通过客改货等方式增加收入。

南航的客改货航班计划。

有业内人士认为，航空公司二季度面临的形势将比一季度更加严峻。

“一季度，航空公司有近一个月的正常运输可以盈利，以及两个月的大面积停航压低可变成本。但二季度的复航将抬高运营成本，在更低票价的背景下，全球低油价的利好对航空公司业绩的持续下滑难有实质性遏制作用。”綦琦表示，“全国出行管控政策解除之日，方是民航业国内市场触底反弹之时。”

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