去年疫情以来，深沪交易所多次减税降费惠企利民，降低市场成本，包括免收新上市公司上市初费，下调上市公司上市年费，下调基金交易经手费……面对监管层频推减税降费措施，许多投资者不由得突发奇想：A股市场印花税会下调吗?针对投资者关注的这一问题，深圳商报记者采访了数名资深业内人士，从市场状况与政策背景等角度进行分析。

前海基金首席经济学家杨德龙表示，A股印花税目前没有下调预期，而印花税变动也不会影响市场大势。港股市场印花税上调后开市首日，港股市场在迅速下行后随即拉升，全日恒生指数上涨超过1%，说明印花税变动对市场走势影响较小，不会对市场产生中长期影响。

英大证券首席经济学家李大霄认为，A股降低印花税的概率较小，从交易所的其他环节降费反而比较大。“之所以许多投资者关注印花税，是因为当下众多投资者处于‘炒空气’的状态。也就是说他们投资的收益不高，甚至很多时候收益低于交易成本。”他表示，希望投资者不要把希望寄托在降低印花税上，而是把重心放在找好股、买好股上。“如果买到收益率高的牛股，区区千分之一的印花税就不值一提了。”

资深财经评论员皮海洲表示，印花税下调能降低市场成本，但当前A股市场行情并不低迷，A股印花税下调的可能性不大。他认为，证券交易印花税的下调，通常都是在股市低迷时推出的救市措施。目前两市成交额动辄超过万亿元，A股交投持续火爆显然并无救市的必要，这也意味着目前不是降低证券交易印花税的时候。

“目前A股印花税已降低至千分之一，比港股市场的印花税率还低，而曾经的A股印花税最高达到千分之十二。无论是横向比还是纵向比，A股印花税已经处于较低水平，继续下降的空间并不大。今年1月4日，国常会通过了《印花税法草案》，其中明确提到维持印花税率为千分之一不变。因此，A股印花税率的调整在政策上面临着现实的阻力。”他表示。

A股印花税下调概率不大已成为众多业内人士的共识，与此同时，他们也纷纷提出在其他方面减税降费的建议。

“印花税下调的可能性不大。相比之下，红利税更有必要降低或取消，这一税种对个人投资者相当不友好。”皮海洲认为，目前我国存在着针对个人投资者征收的上市公司股息红利税。这一税种属于个人所得税范畴，而个人投资者本就是市场中的弱势群体，这一税种的征收对于保护投资者不利。与其降低A股市场印花税，不如降低或取消红利税。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表示，“与其降低印花税率，不如直接废除印花税，改征资本利得税。”资本利得税在西方各国普遍存在，主要针对房地产和有价证券带来的收益征税，目前我国没有开征这一税种。如果取消印花税改征资本利得税，由于资本利得税只在投资有一定收益才需要缴纳，而投资亏损则不需要缴纳。

(记者 钟国斌 见习记者 苏贤帅)

关键词： A股市场 下调印花税 业内 可能性不大