医药外包板块高景气度持续 药明康德业绩市值不断飙升
发布日期: 2021-07-20 11:35:39 来源: 长江商报

CRO(医药外包)板块高景气度持续,药明康德业绩和市值不断飙升。

近日,CRO巨头药明康德新药开发股份有限公司(简称“药明康德”;603259.SH,02359.HK)发布2021年半年度业绩预增公告,预计2021年半年度实现归属于公司股东的净利润为26.27亿元至26.61亿元,同比增长53%到55%;扣除非经常性损益后,该公司归母净利润约为21.04亿元至21.26亿元,同比增长86%到88%。

可以看出,上半年公司净利润与扣非净利润双双增长,据此推算,药明康德二季度扣非净利润约为12.74亿元,远超一季度的8.3亿元和去年同期的7.55亿元,创公司上市以来的单季度扣非净利新纪录,超市场预期。

资料显示,药明康德成立于2000年,公司立足“药物发现+CDMO业务”两大核心业务,积极布局细胞与基因治疗CDNO领域、创新业务DDSU以及临床CRO领域等业务。目前公司临床CRO业务营收规模处于国内第二,SMO项目已处于国内第一。

从股价来看,市场对药明康德持续看好,去年全年大涨105%,今年以来累计涨约47%,股价屡创新高,截至7月19日收盘,总市值为4955亿元。

或完成去年近九成盈利

近日,药明康德发布公告,经公司财务部门初步测算,预计公司今年上半年归属于公司股东的净利润26.27亿元-26.6亿元,同比增长53%到55%;扣非净利润21.04亿元-21.26亿元,同比增长86%到88%。

此前在2021年一季度,药明康德实现归属于上市公司股东的净利润约为15亿元,同比增394.92%;其归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为8.3亿元,同比增120.92%。

据此估算,今年二季度,该公司实现归母净利润约为11.27亿元至11.61亿元,环比变动-24.87%至-22.6%;扣非后其归母净利润约为12.74亿元至12.96亿元,环比变动53.49%至56.14%。

总体来看,2020年,药明康德实现去年归属于上市公司股东的净利润29.60亿元。据此,2021年上半年,该公司或完成去年全年盈利额的近九成。

对于业绩变动,药明康德解释称,药明康德经营效率仍保持在良好水平,去年上半年由于新冠疫情导致的较低的运营效率已全面恢复,公司产能利用和经营效率得到提升,经营利润增长显著。

长江商报记者注意到,之所以药明康德能拥有如此靓丽的业绩,也有另外一部分的原因是该公司有着强劲的研发团队和技术实力支持。2020年,药明康德研发费用高达6.93亿元,研发人员高达21942人,占公司总人数的83.08%。

其次,在收入增长的背后,药明康德服务的客户数量在持续增长,2020年新增客户超过1300家,合计为来自全球超过4200家客户提供服务,且2015年以来前十大客户保留率为100%。

上市3年股价已飙涨15倍

资料显示,药明康德是小分子医药研发服务企业,主要面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务,是国内前10大CRO(研发外包)企业之一。公司曾在2007年于纽交所上市,2015年年末完成私有化回归,目前已搭建了“A+H”股双平台。

据了解,药明康德旗下有四大业务板块,分别是中国区实验室服务、CDMO/CMO(合同开发生产/合同生产)服务、美国区实验室服务和临床研究及其他CRO服务。2020年,药明康德有68%的收入来自CRO业务,有32%的收入来自CDMO业务;另外,公司有25%的收入来自境内,有75%的收入来自境外。

除主营业务外,就非经常损益而言,药明康德也取得了不少成果。整体来看,上半年,药明康德投资收益大涨。

公告显示,药明康德2021年半年度非经常性损益项目的影响与上年同期相比有所增长,主要由于公司所投资的已上市公司标的及非上市公司股权的市场价值上涨等原因,使公司部分非流动金融资产的公允价值变动收益以及投资收益增长较大,预计影响2021年半年度利润金额20.49亿元左右,上年同期影响金额为净收益10.31亿元。

另一方面,由于公司H股可转股债券衍生金融工具部分的公允价值受本公司H股股价大幅上涨影响,2021年半年度非现金账面公允价值损失金额预计为14.93亿元左右,上年同期为净损失4.87亿元。

二级市场方面,2021年年初以来至今,药明康德港股股价大涨46.03%;同时期公司A股股价累计涨幅达到50.1%,7月16日还冲上历史最高点172.49元/股,从三年前上市至今,公司股价累涨15倍。截至7月19日收盘,报167.85元/股,公司市值近5000亿元。

对此,华西证券分析师点评,在未来,药明康德作为全球领先的“药物发展+临床前研究+临床业务以及CDMO业务”一体化服务龙头,将持续受益于行业高景气度、继续呈现高速增长。

(记者 张璐)