2020年10月19日上午，随着广东东鹏控股股份有限公司(以下简称“东鹏控股”)董事长何新明等人在深交所敲响开市钟声，东鹏控股成功上市，成为继蒙娜丽莎、欧神诺之后，又一家登陆A股市场的陶瓷企业。截至10月19日11点30分，东鹏控股开盘首日股价上涨43.96%至16.34元/股，总市值达到191.67亿元，距离突破200亿元仅一步之遥。

招股书显示，东鹏控股本次首次公开发行股票数量为1.43亿股，发行后总股本为11.73亿股，发行价格11.35元/股，发行市盈率为18.52倍。预计募集资金总额为16.23亿元，扣除发行费用后，预计拟投入募集资金金额为14.8亿元。此次募集资金涉及七方面用途，包括年产315万平方米新型环保生态石板材改造项目、扩建4条陶瓷生产线项目、年产160万件节水型卫生洁具生产线建设项目等。

自1972年成立以来，东鹏控股专业从事高品质建筑卫生陶瓷产品的研发、生产和销售，是国内规模最大的瓷砖、卫浴产品专业制造商和品牌商之一。

实际上，这并非东鹏控股首次上市。2013年12月9日，东鹏控股曾在香港联交所主板挂牌上市，成为首家在港股上市的陶瓷企业。不到三年后的2016年6月，东鹏控股正式从香港证券交易所退市。

二次上市后，东鹏控股面临多重经营风险。在业绩方面，近年来东鹏控股业绩呈现下滑趋势，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润(以下简称“扣非净利润”)分别约为9.33亿元、7.02亿元、7.19亿元和1.79亿元。2018年度东鹏控股扣非净利润较2017年度下降24.73%，虽然2019年度扣非净利润较上年同期增长2.40%，但2020年1-6月扣非净利润同比下降39.13%。

同时东鹏控股面临存货规模较大的风险。截至2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，东鹏控股存货账面价

值分别约为10.25亿元、13.31亿元、13.4亿元和14.2亿元，占各期末流动资产的比例分别为27.59%、32.4%、25.46%和27.15%。

关键词： 东鹏控股 A股市场