为推动金融控股公司规范发展，有效防控金融风险，经党中央、国务院同意，依据《国务院关于实施金融控股公司准入管理的决定》，中国人民银行日前印发《金融控股公司监督管理试行办法》，自2020年11月1日起施行。

上述《决定》的发布，意味着金融控股公司在制度上得到认可，将步入正常发展轨道。而《办法》的出台，意味着金融控股公司不仅要正常发展，更要健康发展，要在有效防范金融风险的基础上更好地服务实体经济。因此，需要加强和完善对金融控股公司的监管，使金融控股公司都能健康有序发展，为实体经济发展提供良好服务。

近年来，社会资本规模的不断扩大，特别是楼市、股市等对财富的催化作用，企业和居民能够用于投资的资本、资金越来越多，规模也越来越大。而金融企业是投资人最为关注和重视的领域，也是近年来投资最为密集的领域之一。很多企业都因此成为了金融控股公司，甚至有的企业投资了多家金融企业，成为多家金融企业的控制人或大股东。

无论是企业资本还是社会资本，投资金融企业本身并没有错，且能够增强金融企业的实力和服务能力。但是，由于一些金融控股公司本身就是依靠负债发展起来的，资产负债率很高。所谓的投资，有的不过是拿银行的钱去投资，拿这家银行的钱投那家银行，再拿那家银行的钱投资新的银行，等于银行在左手投右手，只是投资主体变成了金融控股公司。更直接地说，就是银行把利益送给了别人，风险留给了自己。

必须警惕的是，这样操作留下的风险隐患很容易传染，并且是交叉感染，只要一家银行出现问题，就可能引发多家银行出现问题，形成系统性风险。金融控股公司的这种操作方法，与企业间的相互担保并没有本质区别，所不同的是，投资金融企业形成的债务，都是由金融企业为其担保，因此自然风险更大，需要加强监管的紧迫性更高。

也正因为如此，对金融控股公司设置一定门槛十分必要，完全符合当前金融控股公司的实际。设立金融控股公司，不仅资产规模、资金实力、投资能力等须达到条件，资金来源和运用、资本充足性要求、股权结构、关联交易、风险管理体系和风险防范等也都要符合条件，只要有一方面不符合条件，就不能同意成立金融控股公司。如果主要资金不是自有资金，而是来自于融资，包括银行融资、非银行金融机构融资等，就不符合成立金融控股公司的条件;已经成立的金融控股公司，也必须限期调入自有资金满足投资需要。

《决定》对设立金融控股公司的“实力”规定为：实缴注册资本额不低于人民币50亿元，且不低于所直接控股金融机构注册资本总和的50%。门槛如此之高，一般的投资人根本无法参与。从对金融控股公司的监管来看，仅满足资金条件还不够，还要看资金来源，看投资资金的结构。如果主要是自有资金，就没有什么问题，如果主要是融资特别是银行融资，自有资金的比重很低，这样的金融控股公司就存在很大的风险。

所以，央行根据金融控股公司发展的实际和宏观审慎监管的要求，对金融控股公司的行业准入提出更加严格的要求和程序规范，对设立金融控股公司的条件予以进一步明确，特别是就资金来源和运用、关联交易等提出监管性措施和目标，是非常及时的，有利于金融控股公司的规范运行和健康发展。

关键词： 金融控股公司监管 金融风险