快手进入盈利上升通道 商业生态发展潜力获市场积极预期
发布日期: 2023-03-24 18:01:50 来源: 证券市场红周刊

(原标题:快手进入盈利上升通道 商业生态发展潜力获市场积极预期)


(资料图片)

近日,招银国际发布了中国互联网行业研究报告。据该报告表示,中国互联网板块正得到阶段性看多。投资人认可低基数效应下的增速反弹,其中,以快手(证券代码:01024.HK)等为代表的头部企业利润率改善确定性较高。

实际上,对于快手后续发展,包含高盛、摩根大通等在内的众多国际知名机构亦持相似积极观点。在高盛发布的研究报告中提到,其认为快手能在第四季度脱颖而出,利润率将进一步改善,主因电商GMV正在增长轨道上,以及广告收入增速重新加快,受恵于消费恢复,预计公司广告收入和GMV分别同比提升11%和30%。摩根大通同样认为,快手广告及电商业务收入将重新加快增长,预期公司在今年下半年整体扭亏为盈的可能性愈来愈高。美国银行则表示,快手最快在23年第二季度实现集团净利润扭亏为盈。

总体来看,近期共有55位分析师对快手给出“买入”评级,平均目标价90.63港元。多家机构认为,受益于经济回暖和消费复苏,快手Q4收入增长将胜于此前预期,盈利能力进一步改善。据彭博分析师预期,快手2022年Q4营收为272.7亿人民币,同比增长12%;调整后净亏损3.03亿人民币,同比增长93.7%。而瑞信则表示,预计快手最新目标价较当前有85%获利空间。

若把企业比作船,市场环境则仿佛海。无论船想要驶向何方,都需要考虑海洋所形成的航运条件。这也意味着,除了企业的科学运营管理,宏观经济形势同样在左右着企业的“航速”。平安证券在其相关研报中分析称,恢复和扩大消费被摆在优先位置,成为支撑2023年经济复苏的主要力量之一。可以看出,今年宏观经济向好趋势明显,这也为以快手为代表的行业头部企业2023继续“向上生长”,提供了“优渥土壤”。

春江水暖 商业能力稳健提效 

四季度业绩放榜前,券商普遍认为快手电商能够实现全年9000亿GMV目标,这也意味着,直播电商这一快手核心商业板块,将在四季度首次实现单季超3000亿GMV。

招银国际在展望直播电商后市发展时认为,2023年行业大盘GMV增速反弹至12%,其中快手电商的GMV增速将达到25%。

近日,快手电商发布2023年“3·8节”大促“战报”。数据显示,3月1日至3月8日,快手商家订单量同比提升40%,品牌GMV同比提升125%,短视频订单量同比提升209%,搜索成交订单量同比提升267%,快品牌支付GMV同比提升66%。

直播电商之外,华福证券认为,短视频+直播相对高维的产品形态,能自发产生各种垂类内容,目前快手正在孵化本地生活、「快聘」「理想家」等——上述业务具备商业化展望空间,等待催化落地。公开数据显示,截至2022年底,快手理想家已覆盖全国超67%的省份,深度合作城市超70个,签约楼盘覆盖率超过50%,签约主播突破5000人,房产业务GTV(总交易额)突破100亿元。

广告业务方面,中银证券认为,2022 年互联网电商类/短视频广告同比增长大约在 5%-8%,而快手广告业务增速明显超过大盘,四季度营收为144.87亿元。国海证券展望 2023 年认为,快手外循环(非电商)广告受到宏观经济影响,明显复苏或将在2023上半年表现更为显著。

2月22日,快手磁力引擎举办的“2023·增量效应”大会上,宣布聚焦全面提效、释放商业新增量两大方向,探索生意的确定性增长路径,并率先推出“全店ROI”等新型经营理念。

据快手高级副总裁、商业化业务负责人王剑伟介绍,今年,快手将聚焦“高价值流量产品化”,在关注页、搜索、创作者主页三个内容展示区优化流量运营策略。在提升经营效率环节,快手提出的“全店ROI”将以客户的整体生意增长为目标,依托于客户在快手沉淀的内容、粉丝和人群资产,通过算法和模型对快手全域流量进行组合投放,进而保障客户在快手整体经营ROI目标的达成。

中金公司认为,新的商业产品建设有望挖掘平台现有流量尤其私域流量潜力,同时将商业化、电商、主站等流量池深度融合释放协同效能;同时,公司业务表现有望受益于经济环境回暖和消费需求复苏。

截止周五收盘,快手股价报收56.9港币,周内涨幅7.15%。

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