（原标题：央行称下半年引导实际贷款利率稳中有降 市场预计政策利率难调）

财联社8月1日讯（记者 张晓翀）周一央行召开2022年下半年工作会议，表示要综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导金融机构增加对实体经济的贷款投放，保持贷款持续平稳增长，引导实际贷款利率稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施领域建设，加大金融支持民营小微企业等重点领域力度。

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会议要求，下半年要保持货币信贷平稳适度增长，稳妥化解重点领域风险，完善宏观审慎管理体系，深化金融市场改革，稳步提升人民币国际化水平。

下半年政策利率下调空间有限，LPR仍有调降空间

对于下半年利率走势，多数市场人士认为，政策利率下调空间有限，但贷款市场报价利率(LPR)仍有调降空间。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，当前稳增长政策处于执行期，加之境外金融环境加快收紧、国内消费者物价指数（CPI）有所抬头，整个下半年政策利率下调的可能不大。

信达证券宏观分析师解运亮认为，受美联储加息与国内通胀上行约束，MLF利率再难下调。此外市场预计年底基准利率将加到3.5%左右，或推升人民币汇率贬值压力，对央行降息形成硬约束。

另一方面，在居民和企业信心不足，经济、就业修复偏弱的环境下，货币政策保持宽松的必要性依然很强，转向言之尚早。未来一段时间货币发力可能主要依靠调降LPR和运用结构性货币政策工具。

国泰君安宏观首席分析师董琦认为，未来政策适度回归中性需要四季度经济持续复苏做前置条件，叠加年底通胀压力升温，政策变调中性的最快窗口可能在年底附近，这也为未来跟随全球再度走入宽松周期预留政策空间。货币总量政策短期仍将发力支持经济复苏，流动性边际收敛，但谈论政策转向为时尚早。

因城施策实施好差别化住房信贷政策

央行并指出，要防范化解中小银行风险。因城施策实施好差别化住房信贷政策。保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。督促平台企业全面完成整改，实施规范、透明、可预期的常态化监管，发挥好平台经济创造就业和促进消费的作用。

东兴证券研报指出，近期召开的政治局会议也提出，要稳定房地产市场，坚持“房住不炒”，因城施策用足用好政策工具箱，预计政策有望进入新一轮释放期，纾困力度与需求刺激力度都有望进一步加强。

申万宏源房地产团队也认为，因城施策用足用好政策工具箱，或预示后续政策放松力度将持续加码。后续一二线城市限购、限售、认贷、限价等政策或有持续放松空间。

关键词： 贷款利率 稳中有降