（原标题：颠簸中的基金发行与建仓：成立规模仅三两亿常态化，更见多位基金经理迟迟不建仓）

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财联社7月13日讯（记者 沈述红）如今的基金发行，可谓“冰火两重天”。截至7月13日，本月共有 34只新基金成立，成立总规模达401.73亿元，超过400亿的规模却凉热不均。

这其中仅易方达品质动能三年持有和四只碳中和主题ETF合计成立规模便达到了225.47亿元，超过7月以来新基金成立总规模的一半。其中，陈皓管理的易方达品质动能三年持有一只产品达到了99.11亿元，4只碳中和主题ETF合计成立规模也达到了126.36亿元。

与之相反的是，7月至今，有7只发起式基金成立规模低于5000万元，20只产品成立规模不足3亿元，23只新基金成立规模不足5亿元。

颠簸中的A股市场，让不少新基金建仓也较为审慎。自6月以来成立的38只主动权益类新基金中，逾10只产品净值波动低于0.1%，仅有6只产品成立至今净值波动率高于2%。

不少明星经理旗下的新基金同样如此，如陈皓管理的易方达品质动能三年持有，从7月7日成立至今净值波动为0。陆彬管理的汇丰晋信时代先锋、刘旭管理的大成匠心卓越三年持有，成立时间也已一月有余，其净值波动也都在0.4%以下。

冰火两重天的新基金发行

截至7月13日，本月共有 34只新基金成立，成立总规模达401.73亿元，这一规模已超过年内低点——2月份新基金成立总规模的337.67亿元。

不过，总体看来，近期新成立基金“冰火两重天”的态势显著。仅易方达品质动能三年持有和四只碳中和主题ETF合计成立规模便达到了225.47亿元，超过7月以来新基金成立总规模的一半。同期，仅有9只新基金成立规模超过10亿元。

上述34只新基金中，仅有陈皓管理的易方达品质动能三年持有一只产品达到百亿左右规模。该基金成立于7月7日，规模为99.11亿元。其后，为同天成立的富国汇享三个月定开，作为一只中长期纯债基金，该产品成立规模达到了73亿元。

7月11日成立的一批新基金里，最为显眼的非4只碳中和主题ETF莫属，这四只产品合计成立规模达到了126.36亿元。

具体来看，易方达中证上海环交所碳中和ETF成立规模最高，为42.74亿元。南方中证上海环交所碳中和ETF、富国中证上海环交所碳中和ETF发行规模也分别达到了32.65亿元、29.39亿元。同日成立的广发中证上海环交所碳中和ETF发行规模也有21.58亿元。

REIT产品的火热发行一如既往。7月11日成立的鹏华深圳能源REIT，于7月5日首发后，公众投资者认购热情十分火爆，单日吸引近280亿资金认购，实现大比例超募。公告显示，截至2022年7月6日，该基金公众投资者的有效认购户数为74,291户，认购份额为46.55亿份，配售比例为1.16%；80家网下投资者管理的275个有效报价配售对象认购基金份额为135.65亿份，配售比例0.93%；战略配售4.2亿份，配售比例为100%。

与之相反的是，7月至今，有7只发起式基金成立规模低于5000万元，20只产品成立规模不足3亿元，23只新基金成立规模不足5亿元。

在基金发行低迷之际，不少基金管理人希望通过发行发起式基金，先保底成立，有了业绩之后再做持营。作为更注重基金管理人与投资者利益捆绑、风险共担的发起式基金，其发起人认购新基金的金额不少于1000万元，且持有期限不少于3年。但该类基金“宽进严出”，合同生效三年后，如果基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止。

建仓多审慎

从近期新成立的主动权益基金净值波动来看，6月以来新成立的基金建仓速度均较为审慎。

Wind数据显示，自2022年6月以来成立的38只主动权益类新基金中，仅有15只产品净值出现了增长，占比39.47%；4只产品净值波动为零；其余19只产品净值收益率则出现了下滑，占比5成。这之中，还存在着逾10只净值波动低于0.1%的产品。在某种程度上，这显示出当下新基金建仓的谨慎态度。

上述产品中，仅有9只产品成立至今净值波动率高于1%，6只产品成立至今净值波动率高于2%。

如知名基金经理陈皓管理的易方达品质动能三年持有，该基金成立于7月7日，目前累计净值涨幅为0，同天成立的惠升惠享启睿亦是如此，6月17日成立的鑫元专精特新企业精选主题至今净值波动也为0，显著低于业绩比较基准的波动率。这意味着，这几只产品如今基本未建仓，或仓位极低。

6月29日成立的恒生前海高端制造、6月29日成立的华润元大ESG主题，两只产品成立至今净值回报仅为0.01%；另两只于7月初成立的产品——长盛匠心研究精选和工银瑞信行业优选，成立至今回报也仅为-0.01%。

不止如此，中欧小盘成长、鹏华创新增长一年持有、天弘低碳经济、永赢新能源智选、长江启航、申万菱信乐融一年持有、华泰柏瑞匠心臻选等产品成立至今净值波动也都在0.05%以下。

值得一提的是，明星基金经理陆彬管理的汇丰晋信时代先锋、刘旭管理的大成匠心卓越三年持有，成立时间均有一月有余，其净值波动也都在0.4%以下，可以看出他们当下对新基金建仓偏保守的态度。

当然，这其中也有少数已出现相对较大净值波动的新产品。朱然管理的信澳智选先锋一年持有从6月14日成立以来回报已达到了5.45%，在6月以来成立的新基金中“一骑绝尘”。6月2日成立的华安景气优选，至今回报也有4.07%，该产品由胡宜斌管理。和前述净值波动极低的产品相比，这类产品的建仓速度更为积极。

6月初成立的新基金中，知名基金经理黎海威和周春泉共同管理的景顺长城ESG量化，以及吴坚和姜绍政共同管理的国寿安保低碳经济，成立至今的净值收益率也分别达到了2.44%、2.13%。

上述产品外，郑泽鸿掌舵的华夏时代领航两年持有自6月14日成立至今，则以-4.9%的短期回报在一众新基金中垫底，李黄海管理的富荣医药健康自6月28日成立以来跌幅也有3.17%。

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