（原标题：手握业界最强定价权 特斯拉Q1财报仍需回答数个关键问题）

财联社4月20日讯（编辑 史正丞）虽然马斯克近来因收购推特的纠葛频频登上热搜，但在周四（21日）清晨，市场的焦点又将回归特斯拉本身，届时公司将披露今年一季度的财报。

由于汽车行业此前已经公布了一季度的交付数据，所以对当期业绩并不会有太大的疑问。不过考虑到特斯拉股价中本身就蕴含了高速成长的预期，所以本次财报以及电话会议的焦点也将集中在公司业务“未来怎么样”方面。

定价权牢牢在握 市场期待明确业务增速

根据特斯拉四月初发布的数据，今年一季度共生产305407辆、交付310048辆新车，与去年四季度接近持平的同时，较去年一季度18万辆的产能接近翻番。目前分析师一致预期：今年一季度特斯拉能实现178亿美元的营收（同比+71.2%）和每股2.27美元（+144%）的利润。

（特斯拉季度交付数据，来源：公司官网）

除了上述财报数据外，在全球大通胀的背景下，特斯拉的利润率趋向将受到投资者的额外关注。与其他汽车大厂相比，“不愁卖”的特斯拉也能更直接地把成本压力转移给消费者。

奥本海默分析师Colin Rusch表示，鉴于特斯拉近期上调各型号汽车的售价，以及部分地区到年底的产品都已经售罄，足以见得公司具有强大的定价能力。

CFRA研究的分析师Garrett Nelson也表示，特斯拉的增长与其他汽车厂商Q1销售下滑形成了反差，接下来可以期待刚刚剪彩的柏林和得州工厂继续提高产量。Nelson同时相信特斯拉与上游矿业公司签署的供应协议，能使得公司更成功地解决电池原材料短缺的问题。

对于投资者而言，特斯拉两家新工厂的生产时间表对于预期至关重要。目前柏林和得州工厂主要生产Model Y SUV，此外得州工厂也将在2023年开始生产被市场期待已久的电动皮卡Cybertruck。同时对于中国乃至全球投资者而言，管理层对上海工厂的近况描述也非常关键。

嘉盛集团全球研究主管Matt Weller预期，近期特斯拉股价呈现在1000美元附近企稳的信号，且近期反弹行情的38.2%回撤位980美元和50天均线970美元附近构成支撑。如果一季度财报好于预期，多头或利用当前支撑位，借势上攻4月初高点1100美元区域。而如果财报令人失望，股价或击穿900美元一线上轨支撑，扫清扩大下行的障碍。

（特斯拉日线图，来源：TradingView）

资本市场操作同样引人关注

在本次财报会议之前，特斯拉已经宣布计划进行拆股。虽然拆股这件事情被形象地称为“切披萨”，即对公司基本面没有影响。但受到近年来高价股拆股普遍获得市场追捧来看，相关议程的更新也会对股价造成影响。

另一个逃不掉的话题是马斯克收购推特的事宜。虽然推特市值只有特斯拉的1/28，但世界首富如何筹措收购要约所需的430亿美元资金仍需要澄清。

部分分析师和投资者担心马斯克可能会出售特斯拉股票，当然抵押持仓融资也是一个摆在桌面上的选项。鉴于推特已经摆出“毒丸计划”应对收购，即便马斯克不选择退出，他也需要拿出更多的真金白银说服股东们倒向他。

更有趣的是，市场已经开始担心收购推特可能会使得马斯克从特斯拉“分心”，从而给虎视眈眈的竞争对手们可乘之机。

与SpaceX有总裁兼COO肖特威尔处理日常事务不同，特斯拉的管理层始终缺乏一个“二号人物”。在近年来多位高管离职后，目前特斯拉官网页面上的“领导人”一项中，除了马斯克外只剩下分管工程的副总裁德鲁·巴利诺和“货币大师”（CFO）基尔科恩。

倘若马斯克真的渴望将社交平台纳入他的商业帝国，华尔街自然也希望电动车龙头早日澄清谁将分担他在特斯拉发号施令的重任。

关键词： 关键问题