（原标题：泡泡玛特年报不及预期！股价冲高回落一度跌超8%）

财联社(上海，编辑 周新旸)讯，港股潮玩第一股泡泡玛特(09992.HK)周一(3月28日)午间公布了2021年业绩报告，公司营收人民币44.91亿元，同比增78.7%；公司拥有人应占溢利约8.54亿元，同比增长63.2%。

泡泡玛特表示，公司战略重点是深耕潮流玩具业务，继续长期策略和发展方向——以艺术家发掘、IP运营、消费者触达及潮流玩具文化的推广为业务重点。

此前，信达证券数据显示，根据Bloomberg一致预期，公司21-23年归母净利分别为11.22亿元、17.14亿元、24.66亿元，预期增速分别为101.58%、52.80%、43.89%。

同时，净利数据也不及中泰证券近期报告中的预计，中泰预计年度净利9.43亿元，增长80%。

很显然，业绩报告给出的数据不及预期，没有得到市场认可，公司股价从上午休盘时涨6.67%立即转跌，一度跌超8%，现时跌超6%。

泡泡玛特称，在COVID-19疫情不断反复的影响下，业务保持高增长，累计注册会员达到1，958.0万人。

IP运营和创作设计是核心驱动力

IP运营和创作设计对泡泡玛特至关重要，也是泡泡玛特发展的核心驱动力。 其头部IP收入占比更加均匀，并保持了强劲的增长。2021年Molly实现收入7.05亿元，同比增长97.6%。

其他的头部IP收入占比更加均匀，也保持了强劲的增长。

Dimoo和SKULLPANDA在2021年的营收同比分别增长了79.8%和 1423.8%；内部的设计师团队PDC (Pop Design Center)推出的IP——小甜豆，收入也同比增长458.1%。

公告称，公司一直致力于推动潮玩市场发展，年内正式推出了高端潮玩产品线，总共实现收入1.78亿。

三个渠道 触达消费者

对于如何进行消费者触达，报告解释：

首先，零售店收入同比增长67.0%至16.73亿元，主要由于国内疫情得到有效控制，而2020年初始疫情严重，对零售店销售有较大影响，同时在2021年净新增门店108家，截至2021年底合计零售店295家。

其次，机器人商店收入同比增长42.9%至4.7亿元，同样因为国内疫情控制较好，机器人商店均正常营业。在2021年增加了519台机器人商店，截至2021年底共计1870台机器人商店。

再有线上渠道，收入同比增长97.4%至18.79亿元，线上收入来自泡泡玛特抽盒机、天猫旗舰店、京东旗舰店以及其他线上渠道。

2021年线上渠道的增长主要源于品牌影响力、会员人数的增加;以及2021年泡泡玛特抽盒机、京东旗舰店的销售增长和新渠道的扩展。

不久前，中信证券曾发研报，看好泡泡玛特作为潮玩龙头公司的持续进化能力，给与“买入”评级。

短期来看，他们认为公司的门店扩张及潮玩人群渗透率提升有望驱动业绩稳健增长；长期来看，随着公司IP 影响力的不断扩大，其积极构建的多元化产品矩阵有望为品牌带来长久的增长空间。

关键词： 冲高回落