（原标题：富兰克林邓普顿斯蒂芬·多佛：中国长期发展前景不变，全球投资者继续增配A股上市公司）

展望2022年，我对过去两年进行了反思，过去两年的特点是混乱和机遇。新冠肺炎疫情不仅颠覆了金融市场，而且也颠覆了我们的日常生活，以及我们与世界互动的方式。这场疫情在短时间内催生了变革性的变化。事实证明，个人、社区和机构对疫情的适应能力远远超过我们的想象。这场疫情的情况表明，混乱能够产生新的机遇，同时也带来了新的风险。

我们对2022年中国市场的观点是积极的，特别是对全球投资者而言，中国可能在很大程度上已经结束了最大规模的监管政策改革，也已经开始放松货币政策，而宽松的货币政策会促进经济增长。目前中国的政策表明，中国正准备刺激经济增长，这与美国、西欧和其他新兴市场国家的财政和货币政策转型形成了鲜明对比。与其他国家相比，中国股市整体上估值具有很高的吸引力。中国的长期发展前景也保持不变，全球投资者继续增加配置A股股票。

中国是全球化的核心。发达市场虽然可能将生产活动回流到国内。但是，全球化仍然是提高经济效率、获得投资资本高回报的强大驱动源。目前中国在全球指数中的代表性不强，但是未来在全球指数中可能会得到更高的权重。

无论市场条件如何，市场上都会涌现更强大的优质公司。我们预期，优质公司将会在整个市场周期中实现增长。虽然中国经济增长动能放缓，但是，不管是通过增加市场份额，保持更好的现金流和资产负债表管理，或者是通过定价能力，经营良好的公司仍然有机会超过竞争对手。

我们认为，能够搭政策顺风受益的公司将会有增长机会。中国正在推动经济的高质量发展，打造更好的居住环境，促进了可再生能源和电动汽车产业的发展。我们认为中国的电动汽车产业已经跨越了一个转折点，消费者越来越接受电动汽车作为主要的交通工具，这表明电动汽车产业可能不再需要更多的政府支持。中国可能发现扶植电动汽车和可再生能源产业的全国性龙头企业，有利于使其继续成长为全球行业领导者。中国的几家电动汽车产业公司和太阳能公司已经占据了全球市场份额中的龙头老大地位。

不过，2022年我们也不应该忽视可能出现的一些风险，例如美联储在平衡增长和通胀方面所面临的挑战；中国监管政策可能会给一些行业带来短期压力；新冠肺炎在中国和全球其他地区的演变情况；以及随着新冠疫情的技术，市场随之做出调整，可能带来波动性的增加。

2022年在中国农历新年中是虎年，老虎象征着勇敢、竞争、本领高超和很强的适应能力。这对想在2022年获得收益的投资者来说是很重要的品质。我们认为，关注上市公司质量是关键，这对获得长期收益至关重要。

关键词： 富兰克林 斯蒂芬 多佛