科创板公司嘉元科技(688388.SH)风光无限。

近一周，223家机构“踏破门槛”，争相调研嘉元科技。公司回应，各项布局顺利推进。

嘉元科技深耕电解铜箔领域，在新能源汽车蓬勃兴起、锂电池需求大增的背景下，电解铜箔供不应求。行业纷纷扩产，嘉元科技也不甘人后。

近期，嘉元科技联手宁德时代，共同推进年产10万吨高性能铜箔项目。

今年以来，嘉元科技经营业绩大幅增长。前三季度，公司实现营业收入19.87亿元，同比增长约1.5倍，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)接近4亿元，较上年同期增长超过2倍。

身处资金及技术密集型领域，嘉元科技的财务状况较好。截至今年9月底，公司资产负债率为40.02%，虽然较年初大幅上升，但仍然处于相对低位。

联手宁德时代扩产10万吨产能

在行业火爆之际，嘉元科技也受到了市场高度关注。

12月21日，嘉元科技披露机构投资者电话交流会议活动记录。12月20日，公司召开线上交流会，223家参与线上调研，部分机构多名人员参与。其中，有66家基金公司、26家证券公司、34家私募、16家保险公司等参与。

根据机构通过，上周，机构调研的A股公司数量超过150家，嘉元科技是机构调研数量最多的公司。

在调研活动中，针对机构提问，嘉元科技均一一进行了答复，包括公司的新增扩产项目产能规划及投放节奏等。

嘉元科技表示，广东省梅县区白渡镇年产1.5万吨高性能铜箔项目第一条产线计划于本月底开始逐步投产，嘉元科技园新增年产1.6万吨高性能铜箔项目、年产1.5万吨高性能铜箔项目计划明年下半年逐步投产，同时稳步推进江西嘉元年产2万吨电解铜箔项目、山东嘉元年产3万吨高精度超薄电子铜箔项目(二期工程)建设，争取扩产项目早日建成投产。

与宁德时代合作事项也受到机构普遍关注。嘉元科技回复投资者称，公司本次与宁德时代签署《合资经营投资意向备忘录》，就双方共同设立合资公司规划建设年产10万吨高性能电解铜箔项目达成初步共识。目前合作双方根据备忘录达成的共识紧锣密鼓推进具体项目合作方案等相关事宜，争取项目早日落地。

今年12月9日，嘉元科技公告称，已与宁德时代签订了《合资经营投资意向备忘录》，双方拟共同设立合资公司，意在规划建设年产10万吨高性能铜箔项目。本次共同设立合资公司为规划建设年产10万吨高性能铜箔项目，分两期建设，其中，一期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目，在完成首期注册资本实缴之日起的33个月内完成项目建设。二期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目，项目完成时间待二期项目启动时确认。

据披露，此前，嘉元科技已经是宁德时代的主要供应商之一。

联手宁德时代扩产10万吨高性能铜箔，无疑是一次大规模扩产。在今年3月，嘉元科技董事长曾表示，目前，国内锂电铜箔的供应量在10万吨左右，2021年市场需求则将超过10万吨，到2025年锂电铜箔的需求量会达到50万吨，是2020年的5倍左右。由此而见，嘉元科技联手宁德时代扩产，拟增加的高性能铜箔产能接近今年全年市场需求总量。

嘉元科技于2019年7月22日登陆科创板，除了IPO募资16.33亿元外，今年2月，公司通过发行可转债募资12.40亿元，这些募资均用于铜箔项目建设、技改、关键技术研发等。

业内人士分析称，锂电铜箔供需趋紧，业内预计短期内铜箔供给紧张的情况难以改善，有机构称，供需趋紧状况预计延续至2023年。

前三季度营收净利双增

身处热门赛道，产品供不应求，嘉元科技经营大幅向好。

电解铜箔是电子制造行业的功能性关键基础原材料，主要用于锂离子电池和印制线路板(PCB)的制作。其中，锂电铜箔由于具有良好的导电性、良好的机械加工性能，质地较软、制造技术较成熟、成本优势突出等特点，因而成为锂离子电池负极集流体的首选。在锂电池市场需求火爆的情况下，电解铜箔的市场需求也呈水涨船高之势。

嘉元科技称，其是国内高性能锂电铜箔专业生产企业，深耕铜箔行业二十余年，在研究制造锂电铜箔过程中，拥有较多的资源优势，包括但不限于技术研发、生产管控、产品品质、设备配套、内部管理等，在同行业拥有较高的知名度。

电解铜箔行业，技术、资金是核心竞争力。嘉元科技称，锂电铜箔的生产工艺技术属于精细化、专业化程度高、各环节控制标准高的制造技术。2001年成立以来，公司扎根于电解铜箔的研究、生产和销售，专注于锂电铜箔产品性能提升，在生产实践和技术研发过程中对锂电铜箔进行长期研发试验，并不断优化工艺流程，逐步掌握了超薄和极薄电解铜箔的制造技术、添加剂技术、阴极辊研磨技术、溶铜技术和清理铜粉技术等多项核心技术，公司技术能力在行业内已经达到较高水平。公司因此是国内仅有的集研究、制造和销售电解铜箔于一体的头部企业之一。

据披露，在今年上半年，嘉元科技就申请技术专利44项，其中发明专利34项(含国际发明专利4项)、实用新型专利10项。公司获得授权发明专利11项、实用新型专利1项。

嘉元科技的研发投入不少。截至今年6月底，公司投入的专业研发人员数量为159人，占公司员工总数的15.27%。去年同期，公司研发人员数量为91人，占员工总数的10.76%。

在资金方面，嘉元科技充分借助资本市场，其IPO募资16.33亿元，今年2月，公司通过可转债募资12.40亿元，合计股权融资28.73亿元。

截至今年9月底，公司账面货币资金14.49亿元、交易性金融资产4.30亿元(主要是理财产品)，合计为18.79亿元。对应的短期债务为6.43亿元。对比发现，公司流动性较为充足。

依托募资，嘉元科技实施大规模产业布局，公司资产规模迅速扩大。2018年底，公司总资产为10.13亿元，到今年9月底，达到53.33亿元，不到三年，增长4.26倍。

资金、技术两项都不缺，在拥有宁德时代、比亚迪等知名企业客户的情况下，嘉元科技经营业绩大幅增长。

三季报显示，今年前三季度，嘉元科技实现营业收入19.87亿元，同比增长151.91%，净利润3.94亿元，同比分别增长238.38%，营业收入、净利润双双实现了大幅倍增。扣除非经常性损益的净利润3.65亿元，同比增长279.42%，与净利润变动趋势基本相当，表明公司主营业务盈利能力提升。

截至今年12月24日，嘉元科技市值为279.86亿元，是其三季度末总资产的5.25倍。

(记者 沈右荣)



关键词： 嘉元科技 持续扩产 经营业绩 大幅增长