业绩不佳、股价疯涨 凤凰光学重组存疑
发布日期: 2021-10-27 11:40:26 来源: 长江商报

凤凰光学(600071.SH)也成了妖股。

截至10月26日下午收盘,凤凰光学的股价达44.81元/股,较9月17日已经上涨了1.91倍。期间,股价连收11个涨停板。

10月25日晚间,凤凰光学披露的2021年三季报显示,今年三季度,公司仅盈利10.87万元,而扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)则亏损140.81万元。

业绩不佳,股价为何疯涨?源于一次重大资产重组。

今年9月29日,凤凰光学披露重大资产重组预案,公司拟向关联方收购南京国盛电子有限公司(简称国盛电子)、河北普兴电子科技股份有限公司(简称普兴电子),同时出售资产。一进一出之间,公司战略性退出光学器材行业,进入半导体外延材料领域,实现产业转型。

令人意外的是,本次重组停牌前,已有五名自然人提前潜伏,成为凤凰光学的前十大流通股股东。是内幕消息泄露还是神操作,备受市场关注。

三季度业绩惨淡股价飙涨

与股价严重背离,凤凰光学的经营业绩让人大跌眼镜。

三季报显示,今年前三季度,凤凰光学实现营业收入11.35亿元,同比增长34.88%,归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为0.10亿元、扣非净利润为0.06亿元,同比分别增长1136.73%、147.09%。

同比虽然大幅增长,但是,其净利润、扣非净利润均较低。

分季度看,今年一二三季度,公司实现的营业收入分别为3.44亿元、3.87亿元、4.04亿元,同比增长71.70%、36.22%、13.13%。对应的净利润分别为378.21万元、615.63万元、10.87万元,同比变动160.58%、154.45%、-97.66%。扣非净利润为285.52万元、426万元、-140.81万元,同比变动121.28%、22365.43%、-210.31%。

三季度业绩大幅变脸,净利润只有10.87万元,较上年同期下降超过90%,堪称惨淡。相比之下,扣非净利润更为惨淡,不仅大幅下降,且为盈转亏。

然而,凤凰光学的股价却在三季度直接起飞。

K线图显示,近两年,凤凰光学的股价在9元左右躺平。今年9月上旬开始,股价出现启动迹象。9月7日、8日分别上涨8.03%、4.66%,随之是短期横盘整理。9月30日开始,股价强势上攻,连续涨停。9月30日至10月21日,11个交易日收获11个涨停板。10月22日小幅回调,下跌2.80%。10月25日再度上涨,涨幅为2.34%。

备受关注的是,10月26日,惨淡的三季度业绩披露后,股价依旧在上涨。当日早盘,股价以42.20元/股低开,低开幅度为3.14%,随即快速拉升,盘中一度达45.77元/股,涨幅为4.76%。至下午收盘,股价收报44.81元/股,涨幅为2.56%。

综上所述,从9月30日至10月26日的14个交易日,凤凰光学股价从15.40元/股上涨至44.81元/股,累计涨幅达191.97%.

长江商报记者发现,凤凰光学本轮股价飞涨,源自一纸公告,公司正在推进重大资产重组。公告显示,凤凰光学拟向关联方收购资产,从而实现产业转型,进入半导体外延材料领域。

正是火热的半导体概念,推动了凤凰光学股价大幅飙涨。

重组存在诸多可疑之处

凤凰光学的战略性重组,早在市场预期之中,只是没想到来得这么晚。

公开资料显示,凤凰光学传统主营业务为光学产品业务,涉及光学镜头、照相器材、望远镜、钢片快门、水晶饰品、电子产品及通讯设备等综合型高科技光学产品的生产和销售。公司称,其是一家拥有五十余年历史的综合光学元件及产品的生产商,近年来成为集研发、设计、制造一体化的精密加工、光学组件国内重要供应商,主要产品包括光学组件,精密加工,光学仪器等。

2019年,公司出资4.15亿元收购海康科技,新增智能控制器业务。

此外,公司还布局有锂电芯产品业务,其生产的锂电芯产品包括方型铝壳锂电芯和聚合物锂电芯,产品主要应用于功能手机及智能手机售后更换电池市场。

长江商报记者发现,虽然凤凰光学在积极进取,不断进行产业升级、拓展,但其经营业绩仍然较为糟糕。

数据显示,1997年上市以来,公司实现的年度净利润最高仅为0.55亿元,2014年、2016年、2018年还出现亏损。其中,2013年至2020年的8年,扣非净利润持续亏损,公司还处于艰难保壳状态。

wind数据显示,1997年上市以来,公司实现的净利润累计数为3.17亿元。

经营处境艰难,市场预期是,凤凰光学借重组脱困,只是一直未见实质性行动。如今,重组终于来了,但存在不少可疑之处。

根据预案,凤凰光学拟向电科材料、中电信息等发行股份购买国盛电子100%股权,拟向电科材料等及刘志强等26名自然人发行股份购买普兴电子100%股权。同时,拟以现金的方式向中电海康或其指定的全资子公司出售除上市公司母公司层面全部货币资金、无法转移的税项和递延所得税负债,英锐科技100%股权,凤凰光电75%股权等之外的全部资产及负债。

此外,公司还拟向不超过35名特定对象发行股份募集资金,用于公司及标的公司流动资金等。

从披露的信息看,对比同行业同期数据发现,两标的公司今年以来的净利率增长显著。与年初相比,中环股份、沪硅产业今年上半年净利率涨幅均在5%以内,而国盛电子、普兴电子的净利率增长均超10%。

此次交易,此次交易后凤凰光学仍保留四家公司股权。其中,待解散的英锐科技于去年6月成立,主营红外硫系玻璃材料和模压镜片业务。公司曾在投资者互动平台中披露,红外硫系玻璃是红外镜头和红外镜片的重要原材料,设立英锐科技目的在于为公司提供稳定原材料,亦是从可见光领域进入红外应用领域的战略布局需要。

对公司有如此重要作用的英锐科技,为何不一同出售而是解散?

凤凰光学累计为子公司提供的担保余额为7.245亿元,其中凤凰科技7亿元,凤凰新能源0.245亿元,累计担保余额已超过公司2021年半年报净资产6.05亿元。这两家子公司此次将被出售,如若交易前未撤销担保,公司或将形成高额对外担保。截至今年6月底,凤凰科技总资产11.97亿,资产负债率达84.58%。今年8月,凤凰科技还因一场建筑工程施工合同纠纷被起诉。

备受关注的还有,三季报显示,凤凰光学前十大股东中,新增了三名自然人,于晶、程晓、吴小添,分别持有公司90万股、85.32万股、84.64万股,分列第八、九、十大股东之位。

在凤凰光学前十大流通股股东中,三季度也新进了陈勇、孙月标两个自然人股东,分别持有公司83万股、79.64万股。

wond信息显示,这5名自然人是在9月17日通过二级市场进入的。

让人起疑的是,5名自然人究竟是神奇操作,还是先知先觉,提前埋伏?

(记者 魏度)