客流量锐减、资金链承压的文旅企业，纷纷加入上市的“大军”中，这其中就包括Discovery的中国合作方、国家5A级景区海南呀诺达(以下简称“呀诺达”)。1月17日，北京商报记者从呀诺达方面得到确认，该景区管理运营商海南呀诺达圆融旅业股份有限公司已向深交所创业板递交上市申请并被受理。据了解，该公司拟募集4.32亿元资金，分别投入建设雨林特色旅游项目、提质升级增效项目、智慧旅游项目以及呀诺达文旅人才培训中心项目。

事实上，近年来，游客量不断下降导致景区营收下滑，让呀诺达预感到了危机，同时，海南新主题公园的密集落地也进一步威胁着呀诺达景区的地位。在此情况下，该景区开始谋求突破，其中，探索与Discovery合作建设综合度假区一事最受瞩目。业内人士表示，伴随海南新的文旅项目数量快速增加，未来景区、主题公园领域的竞争将更加激烈，而呀诺达能否成功杀出“重围”，还有待进一步观察。

瞄向资本市场

在海南旅游迎来消费回流之际，作为当地著名的5A级景区呀诺达悄然把目光盯上了资本市场。1月17日，对于海南呀诺达圆融旅业股份有限公司日前已经悄悄向深交所创业板递交上市申请并被受理一事，北京商报记者致电呀诺达景区方面，并得到了对方的确认。

据透露，此次呀诺达拟公开发行不超过4000万股，募集4.32亿万元，分别投入建设雨林特色旅游项目、提质升级增效项目、智慧旅游项目以及呀诺达文旅人才培训中心项目。根据呀诺达披露的招股书显示，募集后的资金将在上述4个项目分别投入9538.5万元、2.41亿元、3874.93万元以及5664.57万元。

据悉，呀诺达景区以热带雨林景观为主，景区内设雨林谷、梦幻谷、三道谷三大游览区，其中雨林谷主打“观赏”特色雨林植物，融合“高空滑索”“玻璃观景平台”等特色游玩项目;梦幻谷则主打“触知”雨林山水，开发“踏瀑戏水”闯关项目贯穿整个游览线路;三道谷主打“原始”雨林风貌，以瀑布为主要特色，配套轻度开发的设施。公开资料还显示，该景区现为海南省6家5A级景区之一，隶属于海南省保亭县，距离三亚市区约35公里，距三亚机场50公里，是“大三亚旅游经济圈”的重要组成部分。

值得一提的是，最早提及上市的时间可追溯至2010年的一份增资业绩对赌协议中。可见，呀诺达筹划A股上市由来已久。对于呀诺达冲刺IPO，北京第二外国语学院中国文化和旅游产业研究院副教授吴丽云分析，从国内传统景区来看，近年来都面临游客量下降、竞争压力增大等问题，而上市后融资显然也是想谋求一些新的改变，如升级设施等，从而增加景区的吸引力，不过能否成功，还要看景区自身的发展。

业绩下滑中求变

事实上，近几年来，呀诺达景区确实遇到了发展的瓶颈。根据呀诺达披露的招股书显示，2017年、2018年、2019年以及2020年上半年，呀诺达景区的客流量分别为229.87万人、185.83万人、186.8万人及26.61万人。除去2020年受疫情影响导致的游客量骤降之外，2017-2019年，该景区的游客量也几乎呈下降趋势。

与此同时，景区营收也出现逐年下降的趋势。招股书也提及，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，呀诺达实现营收分别为3.48亿元、3.16亿元、3亿元以及4859.68万元;净利润分别为8723.32万元、8091.09万元、7933.52万元以及亏损1742.41万元;综合毛利率则分别为58.07%、56.21%、57.23%及20.76%。

对此，业内人士指出，近几年来，游客旅游习惯已从观光旅游向观光休闲旅游逐渐转变，出行方式也更倾向于自由行而不是团队游，这也进一步导致跟团游人数下降。吴丽云分析认为，由于传统观光游的模式遭遇到了一定的发展阻力，呀诺达景区也开始谋求向休闲游转变布局。

据悉，2020年11月，由呀诺达与全球纪实娱乐节目领导者Discovery合作的Discovery综合度假区在呀诺达雨林文化旅游区动工建设，而该项目也成为Discovery探索传媒集团在海南的首家官方授权落地项目。据了解，该项目规划用地总面积约1500亩，五年内分三期建成投入运营。项目包括泻湖区、水世界、探索谷三大区域,将建设成集乐园集群、酒店集群、商业集群为一体的世界级文旅综合体，内容涵盖了探索公园、雨林温室景观、童话剧院、动物星球游乐园、夜间水秀表演、水上滑索、水上探险乐园、探险小镇及丛林精品酒店等新景点，其中首期呀诺达Discovery探索谷项目预计将于2021年年底向全球游客开放。

不过，就在呀诺达积极向休闲游布局的同时，业内也有负面消息传出。有消息指出，Discovery探索传媒集团计划终止对探索发现(上海)文化旅游发展有限公司的许可及授权，并将相关权利收回至Discovery探索传媒集团。但随后北京商报记者致电呀诺达景区，该景区相关负责人表示，“并不清楚这一消息，Discovery综合度假区仍然在建”。在吴丽云看来，如果Discovery综合度假区能够在呀诺达景区最终落成，未来将给予该景区更多的发展潜力。

未来“钱景”几何

“募集资金改造景区势在必行，如果传统景区不求变，那么最终只有沦为逐渐被淘汰的命运。”吴丽云坦言。她进一步表示，从最近一段时间国内一些传统观光游景区来看，都有客流下降的趋势，而海南又是旅游企业扎堆竞争的热土，在这种情况下，竞争压力显然会更大。

近年来，一批主题文旅项目扎堆落户海南，也进一步分流了海南传统景区的客流。2018年4月底，伴随由复星投资110亿元建造的三亚亚特兰蒂斯项目的开业，吸引了大批颇具消费能力的亲子游客群，而该项目也似乎成为海南当地最炙手可热的休闲目的地;然而在该项目开业没几个月后，隶属海昌海洋公园旗下的三亚海昌梦幻海洋不夜城也旋即开业，当时海昌方面还透露，可能后续会开发相关住宿等配套设施。

资深旅游专家王兴斌表示，一个接一个休闲游项目的开业，也加剧了海南旅游景区、休闲游项目之间的竞争。

北京商报记者还了解到，除了已经开业的项目，三丽鸥、长隆等主题公园运营企业也将目光瞄向了海南。2019年7月，三亚市政府官网还发布消息称，随着富德集团(控股)有限公司和三丽鸥(上海)国际贸易有限公司顺利签约，HELLOKITTY(凯蒂猫)主题乐园度假村也正式确定在当地落户。更早之前，长隆集团相关负责人还在与海南省政府举行的座谈会上表态，将在当地打造世界级滨海目的地。由此可见，在海南旅游市场逐渐壮大的同时，传统景区面临的压力也愈发强烈。

吴丽云表示，随着整个旅游市场都在从传统的观光游向休闲游转变，观光类景区引客已经不再像过去那么容易了，传统景区如何增加休闲度假型产品的供给，也是景区经营者必须要思考的问题，接下来呀诺达能否在海南走出一条自己的路，还有待市场检验。

关键词： 资本市场 海南5A景区