“十四五”开局之年，银行、证券、保险，金融业三驾马车继续发力，提升服务实体经济质效。 银保监会主席郭树清表示，将完善金融有效支持实体经济的体制机制，更加精准支持科技自立自强、先进制造、民营企业、小微企业、乡村振兴、绿色发展等重点领域。

长江商报资本战略研究院梳理，2021年前三季度，银行业增加对实体经济资金供给，信贷结构继续优化，加大对制造业、小微企业等重点领域信贷投入。其中，制造业贷款余额22.2万亿元，同比增长12.6%，普惠小微贷款余额18.5万亿元，同比增长25.2%，对高技术制造业贷款余额3.7万亿元，同比增长13.8%。

证券行业继续认真落实金融供给侧结构性改革要求，全面服务实体经济高质量发展，为全市场近1.9亿A股投资者提供交易、财富管理等服务，推动以股票、债券为主的直接融资方式为实体经济“供能”。

业绩承压下，保险业提升保障能力，继续加大支持实体经济力度。2021年前10月，保险业各项赔付支出同比增速为保费收入增速的5倍以上，保险资金运用余额较年初增长4.2%。

在“碳达峰”“碳中和”背景下，绿色领域成为金融机构支持的新热点。2021年三季度末，本外币绿色贷款余额14.78万亿元，同比增长27.9%，高于各项贷款增速16.5个百分点，前三季度增加2.74万亿元;绿色债券存量余额为1.62万亿元。

银行业

2021年，银行业业绩明显改善，经营管理和风险抵御能力不断提升。

在减值压力缓解和非息收入高增的带动下，2021年前三季度，41家上市银行营业收入和归母净利润合计分别为4.37万亿元和1.47万亿元，同比分别增长7.71%和13.58%。上市银行总资产平均增速达7.70%，资产质量持续改善。

银行业持续提升服务实体经济质效，对实体经济资金供给稳中有增，信贷结构继续优化，企业融资成本稳中有降，精准支持制造业、小微企业等重点领域和薄弱环节，房地产占信贷比重明显下滑。

增加对实体经济资金供给

2021年前9个月，人民币贷款新增16.7万亿元，同比多增4624亿元。1-8月，企业贷款利率4.63%，同比下降0.13个百分点，8月新发放普惠型小微企业贷款加权平均利率4.96%，较年初下降0.12个百分点。前三季度，30家上市银行贷款增速超过10%。

信贷结构优化，加大重点领域信贷投入

制造业贷款融资明显多增。2021年前9月，制造业新增中长期贷款1.42万亿，2017年到2019年这三年的新增中长期贷款仅有1.2万亿。其中，高技术制造业贷款余额3.7万亿元，同比增长13.8%，高技术中长期制造业贷款约为1.1万亿，增速达39.7%。截至9月末，“专精特新”企业贷款余额同比增18.2%，比全部贷款同比增速高出6.3个百分点。

继续加大普惠金融投放力度。前9月普惠小微贷款余额18.59万亿元，同比增长27.4%，增速比上季末低3.6个百分点;新增普惠小微贷款3.5万亿，同比多增0.48万亿。

低碳、绿色领域成为信贷投放的新热点。前9月绿色贷款新增约为2.76万亿，同比多增1.46万亿，存量增长28%，同比增长10个百分点。截至2021年9月末，21家主要银行机构绿色信贷余额达14.08万亿元，较年初增长21%以上，较2018年末增长近三倍，2020年以来的增速明显加快。国有大行仍是绿色信贷主力，工商银行绿色贷款余额已突破2万亿，稳居行业首位，股份行、城农商行绿色贷款增速也快速提升。

坚决落实“房住不炒”政策，地产占信贷额度全方位减少。三季度末，人民币房地产贷款余额同比增速降至7.6%，低于各项贷款增速4.3个百分点;前三季度增加3.03万亿元，占同期各项贷款增量的18.1%，占比较上年全年水平低7.3个百分点。房地产开发贷款余额12.16万亿元，同比仅增长0.02%，增速比上季末低2.8个百分点。

证券业

2021年，证券业业绩、资产规模再上层楼。截至2021年三季度末，140家证券公司总资产已突破10万亿元，达到10.31万亿元。其中，140家证券公司实现营业收入3663.57亿元、净利润1439.79亿元。

前三季度,41家上市券商营业收入合计4698.47亿元，同比增长22.55%;合计实现归母净利润1484.41亿元，同比增长22.85%。排名前十的券商归母净利润占比达到66.94%，集中度较去年增加了1.14个百分点。

与此同时，证券行业继续认真落实金融供给侧结构性改革要求，全面服务实体经济高质量发展，为全市场近1.9亿A股投资者提供交易、财富管理等服务，推动以股票、债券为主的直接融资方式为实体经济“供能”。

发挥资本市场中介职能，服务企业直接融资

股权承销方面，2021年前三季度，全行业股权承销金额为12022亿元，同比下降2.25%。其中IPO金额为3705亿元，同比增长4.16%;股权再融资(增发、配股)规模为5651亿元，同比减少11.76%。

债券承销方面，2021年前三季度，全行业债券承销(公司债、企业债、金融债、ABS)合计规模达5.84万亿元，同比增长7.88%。

从券商融资规模来看，中信证券以2037亿募资规模稳居榜首，中金公司跃升至第二，紧跟其后的三家为中信建投、国泰君安和华泰联合，募资规模均在1100亿元左右。中泰证券和东方证券募资规模大幅提升，跻身前十。

值得一提的是，证券业在绿色债券发行中发挥了重要作用，2021年前三季度，42家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人共承销发行74只产品，合计金额982.86亿元。

加快财富管理转型，服务投资者理财需求

当前，证券行业服务居民财富管理能力进一步提升，财富管理效益不断增强体系持续完善，财富管理转型初见成效。

2021年前三季度，证券公司实现代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)1000.79 亿元，同比增长11.2%;资产管理业务净收入219.62亿元，同比增3.28%;代理销售金融产品实现净收入154.10亿元，同比增70.56%;投资咨询业务净收入36.80亿元，同比增15.07%。

2021年5月13日，中基协首次发布销售机构公募基金销售保有规模百强榜单，该榜单被业内称为财富管理未来发展核心指标。目前，券商也在加速抢食公募业务，最新的2021年三季度公募基金代销百强榜中，有49家券商上榜。

纾困民企，引金融活水“灌溉”民营经济

最新数据显示，截至2021年6月底，已有59家证券公司及其子公司共成立了139只支民资管计划和159只子计划，出资规模总计846.37亿元左右，撬动外部资金394.09亿元左右。从投资方面来看，目前有52家证券公司管理的支民资管计划及其子计划已进行具体项目投资，累计投出金额总计1073.51亿元左右(其中438.8亿元左右已按照合同约定退出收回)，所投资标的共涉及沪深交易所上市的374家上市公司及其主要股东，切实纾解了民营企业及其股东的流动性困难。

不过，值得一提的是，证监会证券基金机构监管部指出，个别证券公司的纾困资管计划违背政策初衷，资金流向不符合政策精神的对象。目前仍存在投资目的偏离纾困导向、纾困对象选择不审慎两大问题。针对上述问题，监管要求券商端正认识、充分评估、梳理风险，将加强监管，对违背纾困政策精神的行为，依法从严处理。

保险业

2021年，寿险新单压力延续，车险综改爬坡过坎触底反弹。随着保险市场增长方式转变，过去粗放经营的“人海战术”如今正在转型，主要保险公司的代理人在前三个季度减少约30%。

在此情况下，保险业2021年前10月累计实现原保险保费收入39053亿元，同比下降1.4%，上年同期增速为6.88%。其中，人身险原保险保费收入2.94万亿元，同比下降0.47%;财产险原保险保费收入1.14万亿元，同比下降0.93%，人身险、财险上年同期均增超7%。

A股五大险企保费收入增速也大幅放缓。其中，中国人寿同比增速最高为1.57%，中国平安是唯一一家负增长的上市险企，保费收入同比下降5.44%。

保障能力增强、赔付支出大幅增长

保险是社会的“稳定器”和经济的“助推器”，在服务国民经济转型、完善社会保障体系、完善防灾减灾体系等方面发挥着重要作用。

在保险保障“主战场”，保险业更好地发挥其特有的抗风险作用，加大理赔力度，提高理赔效率，助力恢复生产消费。

2021年前10月，保险业原保险赔付支出累计1.27万亿元，同比增长14.52%，增速较上年提高7.83个百分点，各项赔付支出同比增速为保费收入同比增速的5倍以上。其中财产险赔付支出5976亿元，同比增长10.12%;人身险赔付支出6715亿元，同比增长18.76%。

服务实体经济质效提升

保险资金运用市场化改革进一步深化，服务实体经济质效进一步提升。截至2021年10月末，保险业总资产达24.44万亿元，较年初增加1.14万亿元;保险资金运用余额22.58万亿元，较年初增长4.2%，保持着稳健发展势头。

从配置结构看，保险资金配置银行存款2.59万亿元，占比11.46%;投资各类债券8.83万亿元，占比39.12%;投资股票和证券投资基金2.77万亿元，占比12.27%;投资包括长期股权、债权投资计划、股权投资计划，投资性不动产等另类资产在内的其他资产8.39万亿元，占比37.15%。总的看，固定收益类资产配置有所上升，权益类资产配置略有下降。

其中，债权投资计划、股权投资计划等是保险长期资金对接实体经济的重要工具，2021年数量和规模均大幅增长。2021年前10个月，保险资管行业协会登记注册的债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金共计401只，同比增加了27.71%，合计规模8388.14亿元，同比增加了29.3%。

在“碳中和”大背景下，险资在服务绿色金融发展的过程中扮演关键角色，为包括绿色产业在内的实体经济对接稳定资金来源提供了有力支持，助力实现“双碳”目标。

截至2021年8月底，保险资金实体投资项目中涉及绿色产业的债权投资计划登记(注册)规模达10601.76亿元，其中，直接投向的重点领域包括交通3306.22亿元、能源3211.05亿元、水利695.04亿元、市政564.61亿元等。保险资金以股权投资计划形式进行绿色投资的登记(注册)规模为114亿元，其中，直接投向环保企业股权14亿元、投向清洁能源企业100亿元。

关键词： 金融业 三驾马车 继续发力 提升 服务实体经济 质效