“银行客户经理告诉我，最近我持有的基金盈利不错，是时候考虑止盈买新基金了。”某位基金投资者《证券日报》记者表示。

今年以来银行代销基金业务火爆，《证券日报》记者从已披露的A股36家上市银行半年报中发现，大部分银行的手续费及佣金净收入都实现了不同程度的增长。并且多家银行均提及代理类手续费收入增长主要是由于代销基金业务的增长。

为了调查银行代销基金业务的情况，《证券日报》记者走访了多家银行网点，并且与部分银行客户进行了交流。发现有部分银行客户经理会频繁建议客户在基金投资方面赎旧买新。甚至还有部分投资者把基金当成了一种短线操作的工具，频繁买卖。

但买基金真的可以像炒股票一样频繁的申购、赎回去赚取收益吗?“赎旧买新”又真的能获得更高的收益率吗?可能真相并非如此!

部分银行中间业务收入增长

基金代销业务表现突出

A股上市银行上半年报显示，即使部分银行净利润有所下滑，但大部分银行的手续费及佣金净收入都实现了不同程度的增长。

比如，交通银行上半年实现净利润365.05亿元，同比下降14.61%，是国有六大行中净利润下滑最大的。但是交通银行上半年实现了手续费及佣金净收入242.77亿元，比去年增长了5%。交通银行表示，该行上半年代理类手续费收入同比增长14.07% ，主要由于代销基金业务增长。

再比如，招商银行今年上半年实现了净利润497.88亿元，同比下降1.63%。但是招商银行上半年实现了手续费及佣金净收入422.69亿元，比去年增长了5%。招商银行副行长王良表示，招行上半年手续费收入的第一个增长亮点是代销公募基金，利用资本市场上半年特别火爆的时期，公募基金的销售量及销售收入带来了翻倍增长。第二个亮点是理财业务收入。今年增长与去年同期相比超过200%，主要是因为去年上半年理财业务手续费收入处于低谷，今年上半年理财业务规模尤其是新产品转型方面成效明显，理财业务手续费收入实现大幅增长。

交通银行研究员、西泽研究院特聘高级研究员邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，银行业普遍面临着资产端收益下行、净息差缩减等难题，在这种背景下，银行要增加营业收入，就必须要加大中间业务的营收力度。通过第三方代理业务上的扩张，提高对零售业务的竞争，才能更好地对冲由于利差收窄所带来的营收减少，比如代销基金业务就是其中重要的营收来源之一。

他进一步说明，从已经披露的上市银行半年报来看，今年上半年有多家银行的非息收入都出现了大幅增长，同时非息收入占营收比重也有明显提升。这说明了在目前资产端收益下行、净息差收窄的情况下，各银行尤其是中小银行正在发力中间业务，朝着轻资产转型。银行中间业务收入的改善可以反映出银行经营模式转型的加快，银行盈利结构的逐渐趋于优化。

“赎旧买新”

或与银行经理绩效挂钩

与银行代销基金手续费及佣金净收入增长相对应的是今年银行客户购买基金理财的热情高涨。

“我之前都是把资金放在股票市场里，但是炒股需要每天盯盘，收益也没有一定的保障，浪费了很多时间。”某位从股票市场转战投资基金的张先生对《证券日报》记者表示，“投资基金的收益相对稳定，也不需要花费太多的精力”。

《证券日报》记者以投资者的身份与多位通过银行购买基金的投资者交流发现，少部分银行的客户经理每个月都会建议客户“赎旧买新”，大多数客户经理每两到三个月也会建议客户“止盈”，转投新基金。

记者在走访某国有大行的网点时，该行理财经理告诉记者，近期主要向客户推荐基金产品尤其是首发基金。同时该客户经理表示，自从近几个月股市回暖，咨询基金的客户明显增多，基金产品最好推销，给客户选择更合适的产品更容易留住客户。

《证券日报》记者根据中国基金业协会的最新公募基金份额数据了解到，截至6月底，公募基金份额较5月底减少逾1万亿份。记者根据东方财富Choice数据统计发现，截至6月底，6月以来新成立的基金规模达1918亿元。一方面是基金整体份额的减少，另一方面是新发基金销售火爆，并非都是新资金的投入，其中就有不少赎旧买新的投资者。

除了赎旧买新，更有甚者，拿出炒股的架势来炒基金。《证券日报》记者近日走访多家银行网点了解到，不少投资者把基金当成了一种短线操作的工具，甚至为了短期套利把基金当作股票投资一样，频繁买卖。

某基金公司业务经理告诉记者，投资基金应该持有长期投资的观念。这种频繁申购、赎回基金的波段操作渴望获取高额回报，成功的概率是非常低的。

对于为何银行更喜欢推荐新基金给客户，某城商行客户经理对记者表示，银行代销基金时，销售费用(认购费、申购费和销售服务费)全部归代销渠道即银行，管理费及赎回费分成则需谈判。而销售新基金的管理费收益相对更可观，同时如果劝客户赎旧买新，又可以重复收取认购费、赎回费，客户经理的每月绩效也会更可观。某股份制银行理财经理对记者透露，基金公司有新产品首发，银行一般都有首发指标，是算在客户经理的考核里面。因此银行客户经理都会忙着完成首发任务，甚至还会动员客户赎回老产品买新基金。

关键词： 基金代销业务 银行经理绩效