清明假期后，上证指数强劲反弹并收复2800点后展开震荡。站在当前时点，究竟是进攻还是防守?私募排排网最新调查显示，七成以上私募认为，目前可以“动起来”了。

4月1日，私募排排网发布的融智·中国对冲基金经理A股信心指数月度报告显示，截至3月末，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为65.18%，相比上个月同期的73.26%，下降8.08个百分点，处于近5个月最低仓位水平。从整体来看，3月份在全球疫情扩散、不确定因素增加的情况下，大部分基金经理采取了减仓操作。

3月末，私募排排网也对私募的增减仓计划进行了调查，彼时60.87%的基金经理选择维持现有仓位不变，33.33%的基金经理打算增仓或大幅增仓，剩余5.80%的基金经理欲降低仓位。

4月7日，A股各大板块全线飘红，私募排排网再度进行了调查，调查结果显示，有较强加仓意愿的私募数量明显增加。71.45%的私募认为，无论从估值还是政策环境来看，目前市场都适合“动起来”，也有28.55%的私募出于谨慎考虑，仍保持低仓位下的“宜静不宜动”。

值得一提的是，善于择时的名禹资产，在此轮下跌前曾大比例减仓，这几天已开始加仓。名禹资产研究总监张晓华透露，公司旗下产品近期加仓了科技板块龙头，老产品的仓位提升到五成左右。

敦和资产则盯上了港股的投资机会。敦和资产认为，目前港股估值非常有吸引力，恒生国企指数PB(市净率)水平已经到了非常低的位置，未来可以加大头寸。尽管A股整体估值水平不算特别高，但分化很大，市场比较偏好的消费、医药、科技板块估值都较高。

中欧瑞博董事长吴伟志在乐观的同时也较为谨慎。他表示，在A股市场整体估值还很便宜的阶段，此轮调整提供了再一次低价买入优秀公司的好机会。从中期角度看，疫情被彻底控制和生产消费恢复具有必然性。而且，在美联储和各国央行新一轮大扩表的背景下，未来资产价格修复与经济走出衰退是确定的。“但短期具有不确定性，不急于立刻全面进攻。密切关注事态发展、及时应对，根据情况变化及时修正攻守平衡策略。在品种上，会积极拥抱高确定行业与最优秀公司。”

此外，今年以来科技股从领涨到领跌，成为投资焦点。私募排排网分析师姚京津透露，私募对科技股的争议较大，但较为主流的看法是：科技行业将成为未来多年A股市场投资主线，但短期有追高风险。

关键词： 科技行业 私募 A股市场