曾把2018年看作上市以来最艰难时刻的派思股份，2019年日子过得更为惨淡。派思股份3月26日披露的2019年报显示，报告期内公司营业收入创上市以来最差水平，仅为3.24亿元，同比下降23.43%，净利润也首现负值，全年亏损1.2亿元。

业绩连降难难难

在2017年创下业绩峰值以后，派思股份经营就一路下滑，营收、净利两连降，2019年更是出现大幅亏损。公司披露的近3年数据显示，2017年至2019年，公司主营业务收入分别为5.61亿元、4.13亿元和3.13亿元，逐年收低。

2017年和2018年，派思股份主营业务主要为燃气设备、分布式能源服务和燃气运营三大块，2019年在此基础上，又新增了LNG业务。据2019年报，LNG业务包括鄂尔多斯LNG液化工厂项目及LNG贸易业务，其中液化工厂项目2019年11月末投产，报告期内仅实现营业收入354.50万元。贸易业务全年收入1.69亿元，虽然数额较大，但毛利率较低。整体上，2019年LNG业务收入还不能覆盖成本，毛利率为-0.13%。而刨除LNG业务，公司原有三块业务2019年实际收入约为1.4亿元，较2018年降幅超6成。公开披露数据显示，自2018年3季度起，公司营收开始大幅下降，单季业绩接连亏损，一直未见明显改善。

“表面上看营业收入降幅与上一年差不多，但除去新增的LNG这块，原有业务的下滑趋势已经在加剧。”有市场人士在接受《证券日报》记者采访时如此表示。

对于收入的减少，派思股份在年报中解释为燃气市场形势依然严峻，受中美贸易摩擦持续影响，市场增速放缓，客户需求下降，公司收入大幅减少。

收入萎缩，折旧摊销增加，计提资产减值，多方面因素叠加，派思股份2019年大幅亏损。公告显示，2019年度派思股份计提资产减值准备4896.58万元，转回285.98万元，仅此一项，就影响2019年度利润4610.60万元。而受部分项目投产转固影响，2019年公司折旧及摊销一项发生额为886.92万元，较2018年同比增长130.52%。公司一直寄与厚望的鄂尔多斯LNG项目进度和产能释放未达预期，也是重要的一个原因。

“鄂尔多斯项目如果早点投产，还能弥补一下原有业务下滑，没想到快年底才正式投产，只能寄希望于明年了。”对于公司业绩的无力表现，有投资者如此表示。

戮力同心力争扭亏

经营业绩大幅亏损，派思股份2019年也并非毫无亮点。这一年，公司实现控股权平稳过渡，从一家民营公司变身为国有控股企业，水发众兴成为新任控股股东，山东省国资委成为公司实际控制人。此外，2019年11月底，公司一直着力推进的鄂尔多斯LNG一期项目正式投产，为日后发展奠定了基础。经营现金流量也得到改善，再现正值。

数据显示，2019年，派思股份经营活动产生的现金流量净额为7084.84万元，同比大幅增加。对此，公司解释主要系开源节流加强资金管理，以及终止前期拓展的新业务，回收资金，公司经营活动现金流入增加所致。

“坚定不移地将稳健发展作为第一要务。”对于2020年工作安排，派思股份在年报中表示要坚定发展燃气全产业链的信心，在设备制造、新能源、LNG液厂和城镇燃气板块持续发力，借用上市公司资本平台，做大做强主业。群策群力，实现扭亏增盈。

“重拾创业激情，重振创业精神。”派思股份的年报中还写到，“永葆创业精神是公司发展的法宝，派思股份需要努力唤醒曾经的创业激情，重拾攻坚克难的精神力量。”前述市场人士表示，“当初签署的股份转让协议，在受让方不干预公司正常经营前提下，转让方、谢冰还有过业绩承诺，不过首年的业绩指标就没有完成。戮力同心，全力扭亏，把业绩做上去，将是2020年最重要的一件事。

股东支持是重要看点

“2019年公司控股股东变更为水发众兴集团，其控股股东水发集团是山东省国资委下属一级国有独资企业，旗下包括水务环境、现代农业、文化旅游和清洁能源四大业务板块，随着水发集团在清洁能源领域的广泛布局，借助股东资本和资源优势长效发挥其协同效应。”与以往不同，2019年，派思股份年报核心竞争力分析部分多了一个小节，就是对控股股东资源优势的表述。

也难怪派思股份对控股股东如此看重，自入主以来，水发众兴多方面都给公司提供了大力支持。2019年7月25日至年底的小半年时间时，水发众兴就分7次给派思股份拆入资金合计2.17亿元，为公司提供财务支持。年报披露的数据显示，这7笔钱的使用期限都是3年，合计应付利息仅为573.43万元。而公司目前正着力推进的非公开发行事宜，水发众兴也承诺将以现金方式认购不少于30.08%。此外，水发集团目前直接或间接控制的9家燃气业务企业，为避免同业竞争，在2019年底，也均托管给了派思股份。

“背靠大树好乘凉。公司大股东是有着丰富资源的实力国企，有望给公司发展带来助力。”前述市场人士认为，股东方的鼎力支持，将是公司未来发展的一大看点。

“以燃气装备制造为核心向清洁能源全产业链拓展，建设‘标准化、专业化、国际化，具有可持续发展能力’的现代化企业。”这是派思股份确定的发展战略。年报中，派思股份表示，未来，公司将充分借助控股股东水发众兴、水发集团在整合资源方面优势，协助及支持公司进一步发展及扩大燃气运营业务，将先期托管给派思股份以及代培育的燃气运营资产逐步置入上市公司，同时发掘市场优质资产，择优注入上市公司。

关键词： 净利润 亏损 派思股份