盘前市场动向

1.4月26日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.15%，标普500指数期货涨0.09%，纳指期货涨0.67%。

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2.截至发稿，德国DAX指数跌0.68%，英国富时100指数跌0.35%，法国CAC40指数跌0.56%，欧洲斯托克50指数跌1.00%。

3.截至发稿，WTI原油跌0.39%，报76.77美元/桶。布伦特原油跌0.68%，报80.05美元/桶。

市场消息

量化基金濒临“弹尽粮绝”！高盛警告：若股市大跌 2760亿美元股票或被抛售。高盛统计的数据显示，过去一个月，系统性基金经理增持了价值逾1700亿美元的全球股票，将这些基金的敞口推高至2022年初以来的最高水平。高盛的Scott Rubner警告称，随着他们的仓位接近峰值，这些基金经理在未来几周可能更倾向于卖出。根据高盛的模型，如果市场在下个月出现抛售，量化基金将被迫平仓多达2760亿美元的股票。而由于风险敞口增加，如果在同一时间段内出现大幅反弹，他们只需要买入至多250亿美元的股票。量化基金的撤资行为有可能给市场带来额外压力。目前，由于对经济衰退的担忧和美国政府债务上限期限即将到来，市场普遍持谨慎态度。

美银：美股上周吸引23亿美元，为一个月来首次资金流入。美国银行的客户流量数据显示，上周，美国股市一个月来首次出现资金流入，对冲基金的买入超过了机构和散户交易员的持续卖出。包括Jill Carey Hall和Savita Subramanian在内的美银策略师表示，美国股市在五天内吸引了23亿美元。在此期间，标普500指数几乎没有变动。对冲基金连续第二周抢购股票，美国银行企业客户的股票回购大幅增加，也推动了对这一资产类别的总体买入。内部人士购买股票加速至去年10月以来的最高水平。

银行危机后美国贷款规模或出现萎缩! 瑞银：预计工商业贷款年前下滑5%。以Matthew Mish为首的瑞银信贷策略师们在周二的一份报告中写道，今年最后三个月，美国银行业的商业和工业贷款规模(C&I lending)增长预计将下降约5%，2024年第一季度将下降约10%，接近与经济衰退相关的低迷水平，预计企业债券的整体发行量也将下降。瑞银策略师们表示，他们对美国高收益率信贷市场的估算模型显示，今年年底前的违约率将在6%至7%之间，策略师们预计垃圾债券和杠杆贷款的违约率将在2024年初达到6%至8.5%的峰值。这家瑞士银行的经济学家们此前预计，美国经济将在第三季度陷入温和衰退。

耶伦就债务上限问题发出警告：美国债务违约将引发“经济灾难”。美国财政部长耶伦周二警告称，国会未能提高政府的债务上限、以及由此导致的违约，将引发一场“经济灾难”，导致未来几年的利率上升。耶伦表示，美国债务违约将导致失业，同时推高家庭抵押贷款、汽车贷款和信用卡还款。她表示，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会的“基本责任”，并警告称，违约将威胁美国自疫情以来取得的经济进展。

个股消息

AI热潮提振云服务需求，微软(MSFT.US)Q3业绩全线超预期! 财报显示，2023财年第三季度，微软的每股收益高达2.45美元，总营收同比增长7.1%，达到529亿美元，两项数据均远超分析师平均预期的每股收益2.24美元，以及总营收510亿美元。微软第三财季利润和销售额双双超出分析师预期，主要原因在于随着全球科技企业竞相布局生成式AI产品，各大企业对其重要产品——云计算软件和服务的需求仍然非常强劲。在投资者重点关注的微软Azure云计算业务中，剔除汇率波动的影响，营收同比增速达到了31%，基本上符合分析师平均预期，甚至小幅超过了部分华尔街分析师的预期。截至发稿，微软周三美股盘前涨超7%。

Alphabet(GOOGL.US，GOOG.US)Q1营收、EPS超预期，云业务扭亏为盈。财报显示，Alphabet Q1营收为697.9亿美元，同比增长3%;净利润为150.51亿美元，超过预期的136.45亿美元;每股盈利为1.17美元，分析师预期为1.09美元。在业务板块方面，Alphabet的重要部门业务，谷歌搜索和云计算均呈现增长趋势，但广告业务营收出现下滑。值得注意的是，云计算在一季度扭亏为盈，当季录得营业利润1.91亿美元，去年同期营业亏损7.06亿美元。

微软(MSFT.US)收购动视暴雪(ATVI.US)交易遭英国监管机构阻止。微软拟以690亿美元收购动视暴雪的交易遭受打击。英国竞争和市场管理局(CMA)表示，微软收购动视暴雪的交易将被阻止，以保护云游戏中的创新和选择。微软副董事长兼总裁Brad Smith表示：“我们仍将全力支持此次收购，并将提出上诉。”受此消息影响，截至发稿，动视暴雪周三美股盘前跌超10%。

波音(BA.US) Q1营收同比增长28%超预期，预计今年将交付400-450架飞机。财报显示，波音Q1营收同比增长28%至179.2亿美元，好于市场预期的175.2亿美元;净亏损为4.14亿美元，较上年同期的净亏损12.2亿美元大幅收窄;核心每股亏损1.27美元，高于市场预期的每股亏损1.07美元。此外，调整后的自由现金流为负7.86亿美元，好于市场预期的负18.6亿美元。该公司表示，预计今年仍将交付400-450架飞机。该公司称，787系列飞机每月生产3架，计划在2023年底将787系列产量提高到每月5架。截至发稿，波音周三美股盘前涨近4%。

葛兰素史克(GSK.US)Q1业绩超预期，重申2023年指引。得益于带状疱疹疫苗Shingrix的畅销，葛兰素史克第一季度营收和收益超出预期。数据显示，该公司第一季度营收约70亿英镑(合87亿美元)，市场预期为65亿英镑;调整后每股收益37便士，市场预期为33.2便士。带状疱疹疫苗Shingrix创造了8.33亿英镑的收入，超过了预期的8.29亿英镑。此外，葛兰素史克重申了其2023年的业绩指引。该公司预计，按固定汇率计算，2023年的销售额将同比增长6%至8%，调整后的营业利润将同比增长10%至12%。

美国光伏巨头Enphase(ENPH.US)Q2业绩指引不及预期。财报显示，Enphase Q1营收同比增长64%，至7.26亿美元;净利润从5180万美元增长近两倍至1.468亿美元;每股收益达到1.07美元，上年同期为0.39美元;毛利率从上年同期的40.1%增至45%。不过，该公司预计Q2营收将在7-7.5亿美元之间，低于分析师普遍预期的7.6亿美元;预计Q2毛利率为41%-44%，低于Q1。截至发稿，Enphase周三美股盘前大跌超16%。

重要经济数据和事件预告

北京时间20：30 美国3月耐用品订单月率初值

北京时间22：30 美国截至4月21日当周EIA原油库存变动

业绩预告

周四早间：Meta(META.US)、eBay(EBAY.US)、Roku(ROKU.US)

周四盘前：道达尔(TTE.US)、默沙东(MRK.US)、西南航空(LUV.US)、阿斯利康(AZN.US)、纽曼矿业(NEM.US)、好未来(TAL.US)、美国航空(AAL.US)、大全新能源(DQ.US)