每日热议!华安基金胡宜斌:今年坚定地把TMT作为主仓位配置的方向
发布日期: 2023-02-24 16:57:34 来源: 智通财经


(资料图)

智通财经APP获悉,华安基金胡宜斌发文称,从行业比较角度来看,新能源板块性机会可能不如TMT,所以今年比较坚定地把TMT作为主仓位配置的方向。具体而言,计算机是核心配置。总体来看,今年信创、计算机、半导体等科技TMT方向表现不会太差,如果能抓到当中的成长逻辑、抓住Alpha,应该会跑出超额收益。所以在成长端,主要配置计算机+半导体,少部分配置新能源,围绕一些细分领域的创新驱动机会(例如:储能)。

计算机是A股毛利率最高的行业,当宏观经济修复的时候,它的弹性也最大。现在叠加了信创、数据要素、AIGC等因素,计算机的整个盈利空间可以成倍计算,给了一个收入端和需求端的中长期成长逻辑,展望2023、2024年,会有很好的利润预期基础,甚至可以形成戴维斯双击。

胡宜斌表示,四季报中,配置方向主要围绕信创,现在市场主线更清晰了,除信创外,数据要素、AIGC等都有较大的发展空间。从业绩顺序看,可能很快会看到比较亮眼的信创季报业绩,数据要素可能要等一些政策落地之后,相关产业才会迎来爆发式增长。AIGC的话,海外已经显示了能跑通的商业模式,短期推出后就迎来了巨大的付费客户,而国内可能需要等待一些监管的明确,因为AIGC是去中心化的技术,所以监管上可能会面临一些问题。

相比起来,传媒、半导体板块可能更多的是修复。传媒行业修复的是估值,因为它的盈利没有显著修复;半导体修复的是盈利,从自身周期来看,Q2可能看到半导体的全球周期拐点,AIGC也拉动半导体周期上行,美国一些头部公司释放的AI产品,短期迎来了特别多的付费用户,算力、服务器的需求就上来了,这是这一轮半导体周期的阿尔法。

胡宜斌指出,半导体周期反转主要沿着两条线:一条是AI链条,一条是国产替代链条。其认为,现在就要去配置半导体周期反转预期。但股价不一定会一马平川,可能出现一波三折的情况。通常这种反转周期,第一波是炒预期,炒完预期之后会有回落,回落之后会等待数据验证,接着迎来第二轮基本面驱动行情,其认为现在正处于第一轮的预期反转行情中。

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