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智通财经APP获悉,摩根大通策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示,他正在“转向更具防御性”的投资组合,其建议投资者淡化今年的股市涨势,因为“经济衰退目前尚未计入影响股市。”据悉,科拉诺维奇(Kolanovic)是华尔街对市场最大的乐观主义者之一,在经历了去年大部分市场抛售之后,他在最近几个月改变了立场。本月,他通过覆盖政府债券“减持”和略微“增持”,加强了其投资组合模型的风险防御性,同时降低了其股票、信贷和大宗商品的投资风险。
科拉诺维奇领导的一个策略师团队周一写道:“尽管收益减弱,利率最近大幅上涨,但随着股市接近去年夏天的高点,市盈率高于平均水平,我们认为市场对近期通胀的好消息定价过高,并对风险感到自满。”
科拉诺维奇警告称,经济衰退“最终将是必要的”,以使通胀回到各国央行的目标范围,并表示,鉴于估值紧张和利率高企,市场的潜在上涨可能“相当有限”。他指出,对于美国工业股和欧洲股市来说,经济衰退风险并没有被考虑在内,在过去的一年中,各个市场基本上没有变化。
科拉诺维奇2022年的大部分预测都没有成功兑现。此后,由于今年经济前景疲软,他改变了看法,于12月中旬削减了股票配置。1月份,他表示经济正走向衰退,由于担心经济衰退和央行过度紧缩,该行再次减少了建议的股票配置。上周,他表示,美国经济的反通胀进程可能只是“暂时的”。
然而,Kolanovic 确实敦促投资者在 10 月份的低迷时期向买中国市场进行投资,他的这一呼吁的导向是正确的,MSCI 中国指数自10月初以来已上涨超过 20%。他表示,小摩继续调整其投资组合以“于中国重新开放的宏观顺风受益”,主要通过能源和新兴市场股票“增持”大宗商品。
科拉诺维奇写道,“我们认为人们应该通过计算到期收益率来削减股票配置,并降低投资组合中的贝塔系数。该团队认为全球股市(中国/新兴市场、日本和欧洲)将较美股市场能提供更好的风险回报。”
关键词: 智通财经网
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