智通财经APP获悉，2月10日，平安基金养老投资总监高莺表示，全球市场风险偏好仍在修复，今年权益市场可把握结构性机会积极做多。随着国内外高频微观数据的不断改善，经济修复的预期正在不断上升，但仍需遵循客观的经济发展规律，经济复苏现实可能会有反复，建议着眼全年，紧密跟踪3月份两会政策指向，把握基本面实际变化，均衡布局，可重点关注经济复苏板块和政策驱动板块，具体行业包括但不限于消费、医药、TMT和地产链，逢低可积极增配港股基金。

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市场点评及行情展望

2023年年初以来，中美港股主要权益指数迎来新年开门红，一扫过去一年的阴霾。根据wind数据，截至2023月2月3日，A股各主要市场指数涨幅均超过5%；美股各主要市场指数均上涨，其中纳斯达克100涨幅超过15%；港股市场亦强势大涨，各主要市场指数涨幅约10%。债券市场同样表现良好，中债-新综合财富指数上涨约0.17%。

行业指数方面，31个申万一级行业30个实现上涨，其中计算机、有色金属、汽车、电子、通信、机械设备6个行业涨幅超过10%。

回顾1月市场，随着疫情峰值回落、政策持续加码落地，市场对于现实基本面的担忧进一步缓解。同时随着海外市场波动减小、人民币汇率持续提升、联储加息预期回落，外资于2023年1月仅16个交易日共计流入超1400亿元，刷新单月净流入纪录，同时远超过2022年全年净流入约900亿，成为最重要的增量资金之一，对于市场情绪整体转暖也构成较强提振，外资偏好的核心资产特别是与经济复苏相关的以上证50为代表的白马蓝筹从底部反弹超过25%，外资战略性积极做多情绪高昂。

展望后市，高莺表示，全球市场风险偏好仍在修复，今年权益市场可把握结构性机会积极做多。一方面，美欧经济韧性仍存，美国四季度GDP初值超预期，缓解市场对于经济衰退的担忧。另一方面，2月美联储加息25BP，对通胀回落更加乐观，整体基调偏鸽，进一步确认美联储加息近尾声。随着国内外高频微观数据的不断改善，经济修复的预期正在不断上升，但仍需遵循客观的经济发展规律，经济复苏现实可能会有反复，建议着眼全年，紧密跟踪3月份两会政策指向，把握基本面实际变化，均衡布局，可重点关注经济复苏板块和政策驱动板块，具体行业包括但不限于消费、医药、TMT和地产链，逢低可积极增配港股基金。

平安盈禧均衡配置1年持有混合FOF投资策略

高莺指出，在盈禧FOF具体投资策略上，平安基金认为随着经济活力的释放和市场风险偏好的提升，A 股和港股均存在相当的估值修复机会。结构上，平安基金最看好兼具短期复苏弹性和长期成长逻辑的公司，特别是安全自主可控相关的公司。同时，疫情后相关主题仍有很多可以深入挖掘的空间。不仅包括疫情后可能的补偿性消费领域，也包括疫情后行业供给格局明显改善的领域。配置将重点关注以下投资方向：

1、复苏预期下，消费、医药或成为今年“春季躁动”的主旋律

由于“春季躁动”行情中，板块表现主要与景气的预期有关，在防控政策优化的背景下，消费医药板块景气度未来有望出现显著修复，可能成为今年“春季躁动”的主旋律。消费行业的公司，如家电、白酒等，过去两年受到地产和疫情的影响，随着地产的软着陆和疫情防控调整带来的消费恢复，需求有望恢复，存在阶段性的机会。医药行业过去几年受到新冠的影响，很多正常的需求未充分释放。那些不包含新冠业务利润的医药企业，未来一年可能会受益于正常的就医需求的恢复。

2、自主可控和估值性价比凸显的高景气成长领域

对于成长股投资，具体到明年的市场，防疫政策的转向，以及从紧缩向宽松周期的转向，这两个政策的转向将带来明年经济的恢复增长。在这样一个恢复的背景下，过去几年需求一直很好的成长性行业，今年股价有比较大的回撤是因为市场对竞争格局的担忧。展望明年，这些行业的需求仍然可能很好，里面一些竞争格局稳定的子行业或者环节，还是会带来很好的投资机会。鉴于近几个月来成长股表现大幅落后于价值蓝筹板块，成长股价格便宜估值低的优势将有望在增量市场中得到表现。在经过近一段时间的调整后，成长相关板块估值已经达到比较合理的位置，盈利增长有望实现较快的行业增速。

3、内地经济基本面复苏时，港股相比于A股的潜在收益率更高

港股在极端的估值水平下，受益于国内疫情防控调整、稳增长政策加码和美元流动性缓和，估值修复的空间可能大于A 股。而且从历史上来看，当企业盈利增速上行的时候，港股相比于A股往往取得超额收益。因此如果未来内地经济基本面企稳，港股相对弹性可能更大，潜在收益率更高。历次港股上涨行情中，成长股表现往往占优，平安基金将重点关注恒生科技、医药、消费的投资机会。

4、房地产链相关行业值得重点关注

年初时市场往往有较强的稳增长政策发力预期，当前来看，在房地产下行压力较大的背景下，无论是供给端还是需求端，政策均已经开始频频发力，而未来可能还会看到一系列的房地产政策出台，因此在今年的“春季躁动”行情中，房地产相关行业或许也存在超额收益的机会。