智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，维持威胜信息(688100.SH)“增持”评级，考虑到十四五期间国网及南网有望加码配用电侧投资，预计2021-23年归母净利润为3.49/4.71/6.22亿元(原3.49/4.38/5.51亿元)，考虑到公司产业链布局全面，有望充分受益国内电力系统转型升级进程，予22年PE估值42x，目标价39.54元(原26.34元)。

华泰证券主要观点如下：

国网项目再中标，把握电网升级机遇

11月30日晚公司发布中标公告(编号：2021-047)，在所披露的国网(未上市)及其子公司采购项目中的中标金额合计约1.8亿元，该金额约占公司2020年总营收的13%。该行预计上述合同的落地有望增厚2022年公司网络层业务营收。

十四五期间我国电网投资有望加码，结构有望向配用电侧倾斜

“双碳”战略有望持续推动我国电力系统转型升级，能源互联网建设有望提速。在2021能源电力转型国际论坛上，国网董事长辛保安披露未来五年计划投入3500亿美元(取美元汇率为6.4估算，约2.24万亿元)推进电网转型升级;11月初南网(未上市)发布《“十四五”电网发展规划》，提出十四五期间拟投资约6700亿元以加快数字电网建设等。则十四五期间国网与南网投资规模合计约2.91万亿元，高于十三五的2.57万亿元。

结构方面，南方电网将配电网建设列入十四五工作重点，规划投资3200亿元，约占总投资的48%，高于十三五全国配电投资占比的26%(前瞻产业研究院数据)。

深耕能源互联网解决方案，公司有望受益我国电网转型升级

威胜信息是最早专业从事能源互联网的企业之一，经过多年的行业深耕，积累了丰富的能源互联网行业解决方案经验，技术和产品覆盖能源互联网各个层级，从应用层的系统到网络层的数据传输设备，再到感知层各类智能监测终端均有所布局。

该行认为在十四五期间电网投资总量增长、结构向配用电侧倾斜的背景下，公司基于领先的市场地位、全产业链布局等优势，有望持续把握碳中和背景下电力互联网快速发展;此外公司积极开拓智慧水务、智慧安防以及海外等增量市场，有望打造新的增长驱动力。

风险提示：合同履约不及预期，收入确认不及预期，电网投资不及预期。

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