为完善基础设施公募REITs配套规则体系，保障试点工作有序开展，按照中国证监会的整体工作部署，1月29日晚间，沪深交易所分别制定发布三项主要业务规则，包括《公开募集基础设施证券投资基金(REITs)业务办法(试行)》(下称《业务办法》)《公开募集基础设施证券投资基金(REITs)规则适用指引第1号——审核关注事项(试行)》(下称《审核关注事项》)和《公开募集基础设施证券投资基金(REITs)规则适用指引第2号——发售业务(试行)》(下称《发售业务指引》)。这三项规则的正式发布，标志着沪深交易所推进基础设施公募REITs试点工作取得阶段性进展。

2020年4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合发布试点通知，正式启动基础设施公募REITs试点工作。基础设施公募REITs试点的推出，填补了我国公募REITs产品空白，对于发挥好资本市场的枢纽作用、盘活存量基础设施资产、丰富资本市场品种、提升服务实体经济能力具有重要意义。

本次发布的三项规则主要明确了基础设施公募REITs的业务流程、审查标准和发售流程，对市场参与主体有较强的规范和指导意义。其中，《业务办法》主要对上市审核、发售、交易、收购及信息披露等业务全流程进行规范，在征求意见稿的基础上，进一步简化申请文件要求、优化交易机制、完善项目收购及权益变动的相关要求。《业务办法》明确，作为基础设施项目控股股东或者实际控制人的原始权益人应当持有最低战略配售份额原则上应当不低于本次基金发售总量的20%，将上市首日涨跌幅调整到30%，后续交易日的涨跌幅仍保持10%。《审核关注事项》主要对审核关注事项及要点进行说明，明确申请条件和标准，在征求意见稿的基础上，进一步完善基础设施项目合规、现金流、运营年限等相关要求。《发售业务指引》主要对发行询价、定价、配售等事项进行规范，在征求意见稿的基础上，进一步优化了扩募方式、网下投资者的合格条件等相关规定。三项业务规则发布后，上交所将同步做好规则解读、宣传、培训和投资者教育等工作，并在上交所官网上线“基础设施REITs专栏”，方便市场参与者了解熟悉规则要求，确保基础设施公募REITs规则平稳落地实施。

目前，沪深交易所技术系统均已初步准备就绪。上交所公募REITs申报系统、配售平台和信息公示网站等技术开发工作已基本就绪，同时，交易系统改造工作也在进行中。深交所涉及项目申报审核、产品询价发售、基金上市交易等业务的技术系统已初步准备就绪。

关键词： 公募REITs 主要业务规则