历经一波强势增长后，啤酒板块出现短期调整。11月25日，8家啤酒上市公司全线下滑，下滑幅度基本在3%-4%。其中，珠江啤酒收盘价为10.10元/股，下降3.81%。

值得关注的是，酒企在资本市场的调整，一方面来自于大环境推动，另一方面来自于酒企自身。据悉，2020年8月25日至11月23日，广州国资发展控股有限公司(以下简称“广州国发”)通过证券交易所的集中交易方式，累计减持公司股份2213.45万股，占公司总股本比例1%以上。同时，11月23日，珠江啤酒收到告知函称，广州国发减持计划数量已过半。

对此，益盟操盘手表示，受益板块改善预期，珠江啤酒今年股价涨势较强，此次股东减持，短期对股价可能形成压力、存在下行风险。不过，啤酒板块受疫情冲击影响较大，珠江啤酒即饮渠道占比较低，受疫情冲击相对来说幅度小一些。

随着消费恢复，珠江啤酒业绩增长明显。根据珠江啤酒投资者调研活动表显示，今年第三季度，珠江啤酒在销量方面，纯生占比由去年同期的37%提升至39.51%，易拉罐由31%提升至33%。同时，得益于省外市场改革举措，公司在前三季度省外市场增速超过省内市场，对此，珠江啤酒方面表示，公司将继续推进产品升级，聚焦产品高端化，并预计在第四季度维持销量增长趋势。

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