京东健康正式接受资本市场的审视。9月27日，京东健康正式向港交所提交上市申请，港交所已披露京东健康的招股文件。

招股书中提到，京东健康全渠道布局超200个城市，有超9000家第三方商家入驻。2017年、2018年及2019年以及截至2020年6月30日止12个月，京东健康分别拥有4390万、5050万、5610万及7250万个年度活跃用户。

值得注意的是，目前，京东集团间接持有京东健康81.04%的股份.在分拆上市完成后，京东集团将间接持有京东健康不少于50%的股权，京东健康仍为京东集团的子公司。

京东健康的主要收入来自自营业务销售医药和健康产品，其次是向第三方商家收取佣金和平台使用费，向供应商和第三方商家收取广告服务费等。京东健康在2017年至2019年的总收入分别为56亿元、82亿元、108亿元，2020年上半年，总收入达88亿元，京东健康日均在线问诊量达9万次，是2019年同期的近6倍，平台累计用户超过1.5亿。

收入不断增长，2019年京东健康盈利出现亏损。数据显示，2017年、2018年及2019年，京东健康分别实现盈利1.785亿元、盈利2.149亿元、亏损9.718亿元。分别截至2019年6月30日、2020年6月30日止6个月内，京东健康分别盈利2.36亿元、亏损54亿元。

针对上述亏损情况，京东健康表示，2019年及截至2020年6月30日公允价值因股权价值增加而增加。不计可转换优先股和若干其他非经常性项目公允价值变动影响，京东健康2017年、 2018年、2019年的盈利分别为2.09亿元、2.484亿元、3.44亿元，平台盈利能力持续提升。

对于近期发展，京东健康指出，由于可转换优先股公允价值变动的预期亏损，公司预计于截至2019年12月31日止年度相比，截至2020年12月31日止年度亏损净额将增加。

对于京东健康上市，网经社电子商务研究中心主任曹磊分析认为：京东集团对旗下业务的上市计划早有端倪，在京东赴港二次上市的聆讯文件中，公司称已向港交所申请豁免，可能在三年期间内考虑将一项或多项相关业务于香港联交所分拆上市。京东早些年通过电商、物流、金融、工业品、云计算等的生态化布局。京东数科(估值200亿美元)、京东物流(估值134亿美元)、京东健康(估值约300亿美元)、京东工业品(估值超20亿美元)作为京东旗下的四只“独角兽”，业务体系都已相对成熟，到了上市的关口。

曹磊进一步解释称，京东健康独立一年有余，实现“弯道超车”。从业绩上看，京东健康2019年业务收入达108亿元，并已实现盈利。而阿里健康2020财年(截至2020年3月31日)营收为96亿元，亏损1570万元;平安好医生2019年营收50.65亿，亏损18.3亿元。对比之下，京东健康实现了“弯道超车”。

关键词： 京东健康 港交所