近日召开的国务院常务会议提出，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

银行让利主要有三种方式：一是通过降低利率让利，二是直达货币政策工具推动让利，三是银行减少收费让利。三种方式中，有的是直接让利，有的是渠道让利，有的是服务让利。按照银行2019年的盈利情况，让利的水平约占2019年金融机构实现的净利润2万亿的70%多，考虑到银行还要消化不良贷款，能做出如此大规模的让利，实属不易。

此次让利涉及的范围和内容很广，规模也相当大，对银行自身也会带来影响，进而影响银行在市场的表现。因此很多投资者关注，此次让利之后，银行股还有投资价值吗?银行股价会不会出现持续下行?客观来讲，此次让利在一定时间内会对银行股产生影响，不过，依据银行目前的实力以及社会经济发展的实际情况来看，银行让利对银行股的影响应当是短期利空、利空不大，长期利好、利好很多。

短期利空、利空不大，主要是基于银行目前的经营能力和经营手段以及盈利形成的方式和渠道，应不会对银行股产生太大利空。一方面，虽然1.5万亿占银行净利润的70%，但是，1.5万亿并不完全是净利润。降低利率和减少收费都是税前让利，如果剔除税收，银行实际让利与净利润并不完全对等，让利所占比重并没有那么高，因此，让利对银行股的影响也相对较小。

另一方面，让利不是一时让利，而是一个渐进的过程。它需要根据企业对资金的需求以及企业能够获得资金的条件等逐步让利，这对股市的影响也需要慢慢产生。银行股近年来总体平稳，所以继而让利更大可能是消化此前的良好运转。因此，银行股的表现也许比之前稍有逊色，但不会形成大的利空，更不会持续下跌。事实上，银行股也确实没有出现大的波动。

如果银行不做出让利，不对企业尤其是实体企业和中小企业进行扶持，反而会产生负面影响，比如不良贷款可能出现大幅增加。相反，对企业让利，帮助企业渡过难关，那不良贷款的上升趋势就能得到遏制。不仅如此，企业对贷款的需求增加也会让银行获得新的盈利空间。也就是说，不让利的话，银行可能会面临利润下降和不良贷款增加两个问题，而让利则有可能使总盈利水平不下降，不良贷款也不会大幅增加，从而实现双赢。

长期利好、利好很多，主要是考虑到企业的发展。企业获得银行帮助，不至于因为疫情而破产关闭，那么一旦走过寒冬，就会迎来更好的发展机遇，爆发出更加强大的生命力和市场竞争力。此外，伴随着经济发展环境的改善，会诞生更多企业，从而给银行带来更多活水，扩大银行的服务范围和空间，增加效益。特别是在全球经济十分困难的情况下，中国经济仍稳定且具有韧性，这也对银行股产生了积极作用。

所以，此次银行让利绝不是单纯地让出了1.5万亿，而是以渐进的方式灵活帮助企业对抗疫情带来的影响。随着企业逐渐恢复活力，银行就会得到有效的利益补充。也正因为如此，让利不会对银行股带来很大的冲击和影响，特别是，相比于一些企业，银行盈利能力仍是比较强的。所以，银行让利是短期利空、利空不大，长期利好、利好很多。

关键词： 银行让利企业 银行股